《2月營收》IC設計產業淡，祥碩逆勢創新高

MoneyDJ新聞 2020-03-11 10:04:09 記者 趙慶翔 報導

IC設計產業部分受到疫情影響，2月工作天數也同步下降，因此多數繳出月減成績，但MCU產業多數受到額/耳溫槍拉貨旺，使得營收表現較為突出。而面板產業也在中國面板廠復工速度相對快，因此拉貨表現也相對穩定。另外像是伺服器也表現佳，資料中心需求不減。值得注意的是，受到AMD新品拉貨力道強，祥碩(5269)為族群當中唯一創下歷史高的廠商。

手機產業

受淡季及新冠肺炎疫情影響，晶片大廠聯發科(2454)182.21億元，月營收月減8.06%，創近一年新低；與去年同期相比為年增28.67%，仍為歷年同期新高；累計其前2月合併營收380.39億元，年增25.11%。根據聯發科先前釋出的首季財測，預估第1季合併營收將落在550億~602億元，約季減7%~15%；毛利率預估在40.5%~43.5%之間。

聯詠(3034)營收54.4億元，月減2.83%、年增18.28%，月減幅度相對族群較小，受到OLED驅動晶片、SoC訂單帶動，而儘管中國佔聯詠營收比重大約50%，也是最大的營收來源，但面板廠在春節期間仍維持稼動率。

敦泰(3545)則是少數月增的廠商，營收9.13億元，月增7.95%、年增111.33%，IDC出貨表現仍佳，且產能陸續緩解。公司先前也表示，首季為傳統淡季，加上疫情的影響，預期市場成長狀況將受到衝擊，但也因疫情影響，也讓指紋辨識技術重新被重視，目前這些不確定因素將會對首季營運狀況產生一定影響，但具體影響程度尚無法估計。

儘管為傳統淡季，加上工作天數少，因此多數繳出月減，部分廠商在客戶滲透率提升，因此相較2019年同期仍有不錯表現，包含生物辨識晶片廠神盾(6462)營收4.35億元，月減20.54%、年增9.41%；矽創(8016)營收8.98億元，月減14.74%，年增36.5%。

網通產業

網通大廠瑞昱(2379)營收51.08億元，月減5.24%、年增38.9%，主要受到疫情多少影響工作天數，但目前客戶訂單沒有改變，包含網通標案、TWS等都還不錯，後續則需觀察客戶拉貨狀況。

射頻IC廠立積(4968)營收2.65億元，與上月持穩，客戶復工相對快速，但仍受到產能吃緊，營收成長幅度受限，整體而言，法人預估，首季營收估與上季持平或小降，獲利表現估優於2019年同期水準。展望後續，公司預期第2季中國大客戶WiFi6 FEM產品將開始陸續出貨，包含網通、手機等，可望再帶來新一波營運動能。

另外，揚智(3041)也表現突出，營收2.07億元，月增皆近6成、年增16%。

PC/伺服器產業

祥碩為族群當中唯一創高的廠商，2月營收6.04億元，月增115.9%、年增177.42%，主要受到AMD晶片組B550的帶動之下，營收表現明顯走揚，法人預期，首季營收與獲利表現有機會優於去年同期水準。

譜瑞-KY(4966)也同樣出月增成績，營收9.82億元，月增1.95%、年增28.08%，展望首季營運，公司提供財務預測，合併營收為95~105百萬元，季持平到季增9%水準，毛利率將介於41.5~44.5%，合併營業費用則落在21.75~22.75百萬元。受到T-CON與Source driver包裹銷售訂單量提升，高速傳輸晶片在電競市場需求佳，因此營收與毛利率有撐，且就目前的訂單狀況來看，到第2季表現也都是可期的。

伺服器產業同樣表現持穩，信驊(5274)營收2.43億元，月增4.83%、年增50.93%，受到資料中心趨勢明確，加上中國疫情使得居家辦公的需求提升，帶動伺服器需求，公司先前也表示，上半年客戶訂單狀況強勁，不受疫情影響，客戶需求仍強，因此整季營收表現可維持上季水準。展望第2季，信驊受到客戶訂單狀況佳，加上產業鏈位於非中國比例較高，因此在疫情影響之下，營運相對穩定，法人預期，第2季營收表現可維持季增幅雙位數。

然而，義隆(2458) 受到疫情影響，影響觸控板、觸控螢幕出貨動能，加上供應鏈復多位於中國，因此工作天數受到限制，因此營收4.96億元，月減32.83%、年減2.52%。整體而言，法人預估，首季受到淡季影響，因此營運表現將不如上季表現，拚優於2019年同期水準，後續應觀察復工狀況與客戶拉貨狀況。

MCU產業

儘管首季為MCU廠商傳統淡季，但是受到市場對於額/耳溫槍需求提升，因此健康量測MCU訂單與出貨狀況佳，帶動相關廠商營收表現多優於上月成績，包含盛群(6202)、松翰(5471)、凌通(4952)、紘康(6457)皆表現月增。然而，新唐(4919)、九齊(6494)則因耳溫槍應用別佔比較少，因此則繳月減成績。

面板產業

晶宏(3141)受到中國面板產業復工狀況相對快，因此營收表現8,100萬元，月增15.46%，惟仍不如2019年同期成績。聚積(3527)則受到工作天數較上月更少，因此月減幅度大，營收1.48億元，月減22.67%、年減25.86%，創25月低。法人預期，3月則須持續觀察供應鏈復工的狀況而定。

聚積則表示，目前客戶受到中國當地政府對於疫情的管控嚴謹，陸續上工後，密切確認客戶訂單需求、整體供應鏈與產能狀況等，都又陸續地觀察跟確認。

電源產業

電源管理晶片方面，多數表現相對表現優於上月，包含矽力-KY(6415)、偉詮電(2436)等；惟昂寶-KY(4947)受到工作天數少，營收2.32億元，月減35.42%、年減4.51%，創下25月低。

而面板產業方面相對穩定，像是致新(8081)受到疫情影響工作天數，不含類比科(3438)儘管微幅月減，但年增率近40%，致新中國客戶為面板一線大廠，因此復工狀況相對快速，目前復工率已達8~9成，客戶對於後續的下單量也未有改變，法人預期，3月起營運表現應可逐步增溫。

至於類比科前2月營收表現穩定，2月營收更月增超過2成，主要受到中國面板客戶需求穩定成長，帶動出貨表現成長。主要受到中國面板客戶市佔率逐步提升，加上韓國面板確實受到疫情影響大，長期趨勢來說，中國面板產業確實具有機會，加上類比科也持續推出新產品，改善獲利能力。

MOSFET廠商則多數受到工作天數影響之下，表現相對疲軟，繳出月減表現，包含杰力(5299)、大中(6435)、尼克森(3317)等。

設計服務廠商

設計服務廠商多數不受到疫情影響，開發案多數持續進行中，包含世芯-KY(3661)、晶心科(6533)、創意(3443)等皆繳出月增成績。整體產業對於5G、高速運算、人工智慧等需求仍持續維持穩定提升。

M31(6643)2月營收6100萬元，月減7.17%、年增31.82%，前2月累積營收1.26億元，年增24.44%，公司表示，主要是既有案子的認列，且持續進行中，因此未明顯受到疫情影響。

其他族群

CIS族群受到市場多鏡頭趨勢拉貨旺，像是原相(3227)、晶相光(3530)年增幅度都相對突出，但仍受到工作天數影響之下，月減幅度超過1成以上。另外，也有年增幅度明顯的廠商，包含MEMS麥克風廠商鈺太(6679)、韌體IC廠商系微(6231)、靜電防護IC廠商晶焱(6411)等。

IC通路產業

IC通路商方面，多數受到工作天數下滑，使得營收表現月減，包含文曄(3036)、大聯大(3702)。文曄營收173.67億元，月減29.8%、年減6.86%；大聯大營收374.02億元，月減5.59%、年增26.29%。

也有部分廠商表現月增，包含尚立(3360)營收11.98億元，月增25.35%、年減20.41%，受到客戶對於多鏡頭趨勢需求強，維持不錯拉貨力道；至上(8112)則受惠於伺服器市況持續旺，加上疫情影響，ODM客戶需求增加，且供應鏈多在非中國地區，因此沒有加上記憶體價格仍屬穩定，為回補庫存，因此前2月拉貨旺。

然而，敦吉(2459)則表現創下近100月低點，營收3.98億元，月減12.75%、年減5.91%。 資料來源-MoneyDJ理財網