高股息吹降息風，市值型ETF風潮再起？高股息為何退燒？市值型比高股息ETF好嗎？｜投資診聊室

高股息ETF退燒了嗎？2024年12月市值型ETF定期定額扣款金額達到61億元，超越高股息ETF的58億元，加上2025年0050大砍內扣費用、計劃分拆，以及多家投信爭相推出新一代市值型ETF產品，顯示投資風向略有變化。

本周投資診聊室就帶你來看：高股息真的退燒了嗎？市值型ETF一定比高股息ETF好嗎？

高股息仍是ETF投資主流

目前，台股ETF投資人數至2024年底已達1061萬人，其中，高股息ETF的受益人數約為765萬人，占整體ETF人數的72%，代表在ETF投資人中，有超過7成仍會配置高股息ETF，顯示高股息ETF仍是投資主流。

不過，除了2024年12月定期定額扣款金額被市值型ETF超車之外，還有其他數據顯示高股息ETF確實有退燒跡象，例如：

2024年12月，元大台灣50（0050）單月新增5,727戶、富邦台50（006208）單月新增16,725戶；反之，高股息類ETF鼻祖元大高股息（0056）則單月減少2032戶。

明明00940（元大臺灣價值高息ETF）之亂才不到一年，為何到2024下半年高股息卻有退燒跡象？最大原因就是整體配息狀況不如預期。

高股息為何吹「降息風」？

高股息ETF族群在2023年整體表現亮眼，不少ETF現金殖利率超過5%，市場上也紛紛出現「季配」甚至「月月配」的ETF，帶動更多投資人在2024年爭相買進。

不過，高股息在2024下半年整體配息狀況不如預期，明顯縮水，反倒是台股2024全年漲幅約28%，帶動市值型ETF迎來一波明顯的漲幅。

高股息配息縮水的主要原因，就是台股市況表現太好，許多成份股股價上漲，導致現金殖利率下滑，這也影響了高股息ETF的配息結果。

尤其，有許多近一、兩年才成立的高股息新兵，由於誕生在台股高檔區間，當台股一產生波動時，累積的資本利得不足，經理人配出去的股息也會變得相對保守，必須拉長時間戰線來等待配息績效回穩。

市值型vs高股息孰優孰劣？

那麼，市值型ETF就一定比較好嗎？

光是2025年第一季，就有三檔市值型ETF新兵要募集上市，ETF老大哥0050動作頻頻，調降內扣分用、啟動分割機制，市值型ETF頗有成為新投資主流的味道。

市值型ETF與大盤績效連動，看的是長期的資本利得而非穩定現金流，當大盤表現好能跟著一起漲，市場震盪時也具備抗跌特性，不過要特別留意，市值型ETF要有明顯績效，必須長期投資到以「年」來看，若遇到股市下行階段，則時間還得拉到更長，考驗的是投資人的耐心與風險偏好。

至於高股息ETF則適合喜歡有固定現金流的投資人，每筆投資出去的錢都能在固定時間領到利息，可以帶來安全感，也不少投資人將其視為適合槓桿理財的工具；不過，投資高股息ETF要注意「殖利率不等於真正的報酬率」，含息報酬率也不一定永遠都是正的，要小心越配息、股價越低的情況。

市值型、高股息ETF各自有適合的族群與資金運用方式，例如：退休族、有大筆資金能創造足量現金流、槓桿理財者，適合用高股息；年輕人、小資族、資金規模小想長期累積者，適合投資市值型ETF。

以上只是大略的建議方向，實際狀況仍要看每位投資人的投資屬性、風險偏好與資金規劃。

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