《電週邊》融程電營運再戰高 漲多失月線

【時報記者葉時安台北報導】工業電腦廠融程電(3416)去年營收、獲利與EPS同步創下歷史新高，年度稅後EPS為7.04元，擬配息5.5元，配發率78.12%，現金殖利率為3.13%。展望今年，預期第一季營運表現將優於去年同期，全年營運更將顯著增長，法人預估，融程電年度營收、獲利可望大幅成長，EPS更上看8元，再度挑戰新高。兩家本土法人維持買進(Buy)的投資建議，目標價198、185元；但另一家則認為，目前評價已達上緣，看法中性，目標價174元。融程電周三股價漲多持續修正，盤中一度失守月線。

融程電去年第四季財報，單季營收為8.33億元，季增6.34%、年增37.77%；毛利率為38.68%，季減0.81個百分點，主要是受到產品組合的影響；費用率為21.82%，季增2.46個百分點，主要是因為併購案所花費的一次性費用；稅後純益為1.29億元，季減19.29%、年增47.61%，單季稅後EPS為1.62元，創下去年度單季最低，並低於市場預估，主要是因為毛利率低於預期且費用率高於預期的影響。

融程電公告2024年全年經會計師核閱後合併財報，去年合併營收達新台幣為30.57億元，年增17.67%，創歷史新高。全年營業毛利12.22億元，年增17.68%，毛利率39.98%；營業利益6.06億元，年增4.85%，營益率19.82%，則年減2.42個百分點；稅後淨利為5.59億元，年增10.57%，稅後EPS為7.04元，營收、獲利與EPS同步創下歷史新高。

融程電董事會決議發放股利，113年度每股盈餘分配之現金股利4.5元、資本公積發放之現金1元，共配息5.5元，發出4億3860萬5761元，配發率78.12%，與2023年和2024年的發放水準相當，以周二收盤價175.5元計算，現金殖利率為3.13%。融程電也將於5月28日召開一一四年股東常會，將改選董事。

在AI和ROBOTICS等高成長應用帶動下，融程電營收動能將持續提升，伴隨AI解決方案的相關布局與應用面持續擴大，提出相對應的軟硬體整合方案，配合強固型電腦產業搶攻跨產業商機提升毛利及產品附加價值，搭配AIoT市場拓展與應用導入，推出強固型設計與終端裝置應用的邊緣AI運算平台解決方案，全年營運維持雙位數成長。

展望後市，融程電的強固型平板、強固型手持設備、強固型電腦、強固型顯示器(DISPLAY & HMI)與強固型筆電業務將持續聚焦九大快速成長產業，即醫療保健、汽車檢測維修、倉儲物流、特殊車輛行動載具整合應用、能源應用領域、地面控制站(GCS)應用、食品加工自動化、國防，與公共安全，也會讓公司持續擴大營運版圖。在多個成長引擎挹注下，融程電目標未來營收每年可維持穩定成長，營運將再締新猷。

融程電宣布決議擬以現金瑞士法郎635萬元，相當於新台幣2.32億元收購位於瑞士工業電腦廠「Primelco System Device」及「Primelco Visual Data」之50%~60%股權。融程電收購這兩家公司，除可以增加瑞士地區的營收外，尚可與PVD合作拓展歐洲其他地區的業務。此併購案預計今年3月簽約完成，最快於第二季開始貢獻營收，兩家公司2024年營收合計約有新台幣8-9億元，獲利則為新台幣6000萬元。

展望整體融程電後續營運，倉儲業務今年可望成長雙位數；醫療保健主要的客戶為Medtronic(美敦力)，預計目前開發的新專案也將於明年開始貢獻；國防方面，為融程電明年最主要的成長動能，包含無人機、防爆、航空、船舶等，在去年接到多個政府專案將於2025年發酵，有望增長3成以上。

法人預估，首季因倉儲和地面控制站等需求升溫，單季營收可望進一步成長，並續創歷史新高；今年度營收、獲利可望大幅成長，EPS更上看8元，再度挑戰新高。不過本土法人看法仍偏多，兩家維持買進(Buy)的投資建議，目標價198、185元；但另一家則認為，目前評價已達上緣，看法中性，目標價174元。