《電週邊》融程電下季拚淡季不淡 法人首評喊買看185元

【時報記者葉時安台北報導】融程電(3416)今年第四季受惠Honeywell平板委外訂單增加，營運拚穩今年高點，挑戰逐季成長。展望明年，首季國防GCS與倉儲平板新專案開始出貨，營運仍可望淡季不淡。融程電動能強勁，加上產品組合持續優化，毛利率穩居四成，整體營運可期，法人預估明年度獲利可望續創新高，並給予初次買進評等，目標價為185元。

第一季為產業傳統淡季，融程電過往受工作天數減少與車檢客戶進入拉貨淡季影響營運，但融程電明年首季在倉儲物流事業群受惠美系客戶Honeywell除原先強固型平板訂單隨著委外代工比率提升，加上新產品專案亦同出貨；國防軍工也受益於台系客戶國防無人機/機器人GCS專案出貨，國防、倉儲單季營收可望雙雙季增雙位數。

展望明年，融程電車檢事業群雖受電動車市場競爭加劇而預估年持平；但國防事業群除原先國防客戶專案外，亦取得韓系客戶政府專案訂單，加上國防事業群地面工作站控制器與相關設備國防台系客戶專案放量，國防營收占比目標突破一成；美系客戶Honeywell倉儲平板/PDA新舊產品專案規模亦有望倍數提升，預估倉儲物流營收成長雙位數，加上瑞士、韓國以及日本相關併購、策略合作案陸續發酵，均助力營收成長。

法人認為，融程電平板新專案與國防專案開始出貨，預估融程電明年第一季營運淡季不淡；明年亦受惠國防GCS專案認列與併購效應，獲利續創新高。