《電子零件》上季低預期＋H1看淡，欣興重摔

【時報記者林資傑台北報導】IC載板廠暨印刷電路板（PCB）廠欣興 （3037） 2018年第四季合併營收創204.8億元次高，帶動全年營收創757.32億元新高。惟12月營收「雙降」至近7月低點，使第四季營收低於市場預期，今早股價開低走低，盤中放量重挫8.38％至22.4元。

截至10點半，欣興因賣壓持續湧現，股價維持逾7.5％跌幅，表現明顯弱於大盤，盤中交易量已逾6.5萬張，較昨（8）日2.54萬張暴增逾1.56倍。三大法人今年以來持續買超欣興，昨（8）日買超3042張，本月迄今合計買超高達5萬4239張。

欣興2018年12月自結合併營收58.2億元，月減18.02％、年減6.61％，為近7月低點，但仍為同期次高。第四季合併營收204.8億元，季減4.24％、年增8.57％，改寫歷史次高。累計全年合併營收757.32億元，年增16.52％，刷新歷史新高。

法人先前已預期欣興去年12月營收將轉弱，但看好第四季營收淡季不淡，仍可續揚至215～225億元。惟蘋果新款iPhone銷售低於預期，自去年11月起減少訂單量，使欣興去年12月營收明顯降溫，為近17月首見「雙降」，拖累第四季營收仍小幅下滑、未若預期續揚。

展望今年，法人預期手機業者將持續去化庫存，預期首季美系及陸系客戶訂單均將持續下滑，筆電及消費性產品亦有傳統淡季效益，季減幅度預期均達雙位數。僅ABF載板受惠美系客戶試產5G晶片，需求可望維持高檔，但預期仍將持平或季減個位數百分比。

整體而言，法人預期欣興去年每股盈餘估逾1元，可望創近5年高點。惟今年因上半年智慧型手機市場需求疲弱，預期欣興首季營運估損平至小賺、第二季仍處低檔，待第三季旺季才能好轉，預期欣興上半年營運僅接近損平，維持「中立」評等、目標價21元不變。