鋼鐵股反應災後重建 越具轉機的越值得留意

【大地震災情持續關注】

就在清明連假的前夕，台灣發生了1999年921地震之後最大的地震。由於這次震央就在花蓮外海，因此這次的地震可說是全台有感，而花蓮災情最為嚴重，不僅市區的房屋倒塌，蘇花公路也發生坍塌，發生遊客被困的不幸事件，目前所有人都在替他們祈禱，希望他們能平安回來。

至於大家所關心的產業方面，新竹科學園區陸續傳出災情，例如：台積電北、中、南機台大部分跳警示(alarm)，聯電則是進行全面產線復歸，南亞科則是機台全數當機，力積電、世界先進、達邁、京元電、在第一時間全場疏散，華邦電則維持正常運作，影響待評估。

【鋼鐵股反應重建題材】

而台北股市也受到突如其來的地震影響，再加上前一日美股收盤下跌，加權指數早盤開低78點之後，盤中一度下跌197點，直到10點過後跌幅收斂，但終場仍下跌128點，成交量再次萎縮到4000億之下。盤中沒有明顯弱勢的類股及族群，但是軍工、生技、半導體設備、AI、電子零組件仍維持前一週的強勢，除此之外，重建概念股也有看到買盤進駐，尤其是在鋼鐵族群。請參考附圖一。

圖一、4/3相對強勢的鋼鐵股

附圖一是4/3相對強勢的鋼鐵股，其中以不銹鋼、條鋼、鋼構，這也是災後重建的3個重要元素。

但這麼多災後重建的鋼鐵個股，我們該怎麼挑選呢？我試著從籌碼面、技術面以及部份基本面來做交叉篩選，試著找出股價比較有機會續漲的個股。

表一、千張大戶持股比率創6個月新高的鋼鐵類股

【挑具有轉機的鋼鐵股】

附表一是千張大戶持股比率創6個月新高的鋼鐵類股，而且千張大戶的持股比率在35%以上，而且近日成交量大於1000張的鋼鐵類股，並且依照最新的股息殖利率進行由大到小排序。

我們從附表一中可以發現，除了中鋼構(2013)、第一銅(2009)之外，其餘3檔鋼鐵股，股價值比都在1上下，甚至海光的股價還低於淨值。也許有人會說他們的本益比偏高，但是景氣循環股是不看本益比，這裡的本益比只是反應現階段他們的EPS，EPS越低，代表他們的獲利還在低檔，本益比也越高。所以，如果是站在轉機股思維的話，反而要看本益比高的，而不是本益比低的。因此我們先來看一下海光(2038)、第一銅(2009)以及彰源(2030)。

１、海光(2038)：在國內鋼筋廠的市場，一直有著「北東鋼、中豐興、南海光」的說法。海光的總部位於高雄小港，為南部專業電爐廠、國內知名鋼筋廠商，主要生產小鋼胚及鋼筋為主，鋼胚主要應用軋製鋼筋及線材半成品；鋼筋主要應用土木建築用鋼料。過去鋼胚、鋼筋製造買賣的營收佔比高達99.14%，因長單佔整體出貨量比重不高，因此銷售可依產品售價即時反應。一但鋼筋市場價格上漲，海光可望直接受惠。去年EPS為0.28元，目前股價仍低於淨值。

２、第一銅(2009)：公司主要生產各項銅製品及合金銅材料，產品結構以黃銅片及高性能合金銅為最大宗。近期股價從年初開始上漲，主要反應國際電子產品的需求增加以及供應減少。在全球基礎建設電線電纜的需求帶動下，第一銅的今年前二個月的累計營收成長13.57%。去年EPS為-0.03元，今年反應由虧轉盈題材。

３、彰源(2030)：為國內不鏽鋼管製造大廠，總部位於雲林斗六。過去產品營收比重為不鏽鋼管佔8成、不鏽鋼剪裁加工佔2成。由於房屋興建以及裝修，都會需要用到大量的不鏽鋼，因此在這一次的大地震災後，可望受惠重建需求提升。去年EPS為0.18元，近期股價回測淨值附近。

【向救難人員獻上最深敬意】

從新聞中得知，到目前為止，搜救仍在進行，因此我們真心期待失聯人員可以平安獲救，也向犧牲連假的勞苦功高的救難人員，獻上最深的敬意，謝謝你們。願天祐台灣。

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。