輝達H20晶片遭美封殺！獨家供應商緯創為何逆漲 老手揭3大關鍵、示警2風險

旺得富理財網 李宗莉

美國限制H20晶片銷中，對輝達營運拋下震撼彈，緯創身為H20基板的獨家供應商，股價卻是不跌反漲，18日漲幅近半根停板，站穩百元大關。資深分析師指出，緯創即使H20因美國禁令導致需求下滑，其主力卻是輝達H100、H200等高階產品，在產能可迅速轉移至其他高階產品等3大利基下，短期營運衝擊有限，但提醒川普是否擴大管制H100晶片、筆電等消費電子需求回溫與否，將是2大潛在風險。

資深分析師陳榮華指出，緯創雖是H20基板的獨家供應商，但由於H20基板單價與H100相近，若H20出貨量因禁令減少，其營收影響可透過其他高單價產品（如H100基板）抵銷。

他並就3面向進行分析，首先是產線彈性調度能力，緯創在伺服器與AI硬體供應鏈間可靈活調整，使其能快速應對客戶需求變化，例如轉向支援雲端服務商（CSP）的系統整合業務。其次是緯創採取客戶多元化策略，如同時承接AMD、Intel等訂單，降低對單一產品線的依賴。

最後從財務表現觀察，緯創第1季營收季增17%至3465億元，主要受惠子公司緯穎的伺服器業務貢獻，公司並看好今年AI伺服器成長動能，預估營收逐季增長，全年目標3位數年增幅，動能來自高階GPU與系統整合需求。

（本文未完，全文見此）

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