財經選讀》DeepSeek東方神秘力量太震撼 7巨頭還能撐多久？

賴宇萍

今年農曆春節期間，被喻為「東方神秘力量」的大陸國產AI大型語言模型DeepSeek橫空出世，其引領的「低成本算力風暴」震撼全球，不但讓投資者開始質疑，大型科技公司對於AI堪稱「非理性」的狂熱燒錢計畫是否合理，也讓長期稱霸美股的7巨頭（Magnificent 7）後續走勢引發疑慮。

觀望還是抄底？

DeepSeek的爆紅，顛覆了全球AI市場的格局，更掀翻了之前狂熱的科技股。儘管回顧2024年美股表現，標普500指數的漲勢主要由號稱「7巨頭」的7檔科技股引領，但DeepSeek確實引發了華爾街投資經理的焦慮，尤其是大盤股基金經理幾乎都重倉科技股。

AI晶片巨頭輝達27日股價崩跌近17%，市值蒸發約6000億美元（約新台幣19.7兆元），失血之大，創下美股史上單日最慘重紀錄。不少投資人心中最大的疑問無疑是：輝達還能買嗎？該抄底還是觀望？

對於觀望者而言，DeepSeek帶來的衝擊可能導致投資人重新審視AI投資的必要性。同時隨著進入門檻的降低，AI領域可能出現資本雄厚的網路巨頭與新創企業之間的競爭，尤其是近期一些以現有模型極低成本開發新模型的推出。

不過華爾街巨頭高盛強調，本周以科技股主導的拋售潮只是暫時性的行情，並非熊市的先兆。高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer在報告中指出，由DeepSeek引發的股市修正，標誌著自去年秋季以來，7巨頭首度下跌超過3.5%，「在我們看來，這是一次修正，而不是長期熊市的開始」。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示，奪走7巨頭的王冠並不容易，因為這些公司已經圍繞自身業務建立了防範競爭的強大「護城河」。不過周一的拋售也提醒市場，「哪怕是顛覆者，也有被顛覆的風險」，Steve Sosnick警告，「如果公司賺取巨額利潤，那麼不可避免地會出現希望分一杯羹的競爭對手」。

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