花旗估韓國央行終端利率在1.50%，預計韓國政府將加碼財政刺激

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團方面預計韓國央行終端利率在1.50%，且認為韓國政府將加碼財政刺激。花旗經濟專家Jinwook Kim在週四的一份報告中指稱，估計韓國央行將在2026年5月底前降息五次，基準利率將降至1.50%，同時預計政府將擴大財政刺激。

這份報告預計韓國央行將分別在2025年5月、8月和11月以及2026年2月和5月降息。並預計2026年第二季韓國央行將達到終端利率1.50%；預計2025年第四季利率將在2.00%。

同時，考慮到近期成長和通膨面臨的風險，5月份降息50個基點的可能性變大。但從金融穩定角度出發，央行也可能選擇在當月降息25個基點。

此外，花旗方面預計今年將總計追加預算50兆韓元(350億美元)。之前的預測為35兆韓元。

花旗將韓國今年國內生產毛額(GDP)成長預測下調至0.6%，明年下調至1.3%。





相關內容

  • 貿易緊張局勢略趨緩，紐約期金及現貨金上週五下挫1.50%、0.89%

    【財訊快報／劉敏夫】紐約金價上週五下跌，為四個交易日中第三次下跌，結束了動盪的一週，因貿易爭端出現緩和跡象。紐約6月份黃金期貨價格下跌50.20美元或1.50%，報每盎司3,298.40美元。紐約黃金現貨價格下滑29.70美元或0.89%，報每盎司3,319.72美元。上週二(4月22日)現貨金價一度觸及3,500.10美元，創下歷年新高。累計上週黃金期貨價格週線下跌0.90%；黃金現貨價格週線則是滑落0.21%。上週黃金一度創下紀錄新高，隨後又下跌，因跡象顯示貿易緊張局勢可能略趨緩和。中國官方據稱正在考慮對部分美國進口商品豁免高達125%的反制關稅，與此同時，川普上週五再次在與中國接觸的問題上發出了令人困惑的訊息，他當天在「空軍一號」上向媒體講話時表示，不會降低對中國的關稅，除非「他們拿實質性的東西」來作為交換。隨著貿易戰升級引發全球衰退擔憂，加之美國關稅政策變動頻繁令投資者難以建立長期倉位，黃金今年已累計上漲約25%，並連續刷新紀錄高點。

  • 比亞迪Q1淨利潤與市場預期一致，花旗估市場持中性態度

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團方面表示，中國電動汽車大廠比亞迪第一季淨利潤與市場預期一致，預計市場持中性態度。花旗分析師Jeff Chung在報告中指稱，考慮到4、5月份是汽車銷售淡季，結合近期燃油車降價、關稅不穩定等因素，汽車製造商可能需更多時間觀察第二季供需關係，然後在5、6月份推出合適的定價策略。這份報告指稱，扣除比亞迪電子的收益後，估算今年第一季比亞迪每輛車的淨利潤約為8,733元人民幣。同時，預計2025年上半年比亞迪整體每輛車的淨利潤將穩定在9,000元人民幣左右。

  • 全球環境不確定性，希臘央行行長Stournaras呼籲審慎降息

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委Yannis Stournaras表示，由於全球環境的不確定性，央行應謹慎著手進一步削減借貸成本。根據週二在雅典一場活動上發表的講話稿，同時也擔任希臘央行行長職務的Stournaras指出，市場預計將進一步降息，但他認為，由於目前存在很大的不確定性，應該保持謹慎。Stournaras表示，預計存款利率將從目前的2.25%降至2%。這意味著歐洲央行可能僅再進行一次25個基點的降息，而投資者預計年底前還將有兩至三次這個規模的降息。外界預計歐洲央行在6月的下一次會議將再次降息。由於美國總統川普的關稅措施可能衝擊全球經濟，並拉低歐洲通膨水準，市場對歐洲央行降息的預期不斷升溫。

  • 經濟面風險高漲，日本央行本週料暫停升息腳步

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，一項調查統計顯示，由於美國關稅加劇全球不確定性，市場普遍預計，日本央行本週將發出暫停推動政策正常化的信號，但不會改變在前景明朗時逐步升息的立場。根據金融媒體調訪54位經濟專家的預期顯示，日本央行行長植田和男領導的政策委員會料在週四（5月1日）結束的為期兩天會議上將基準利率維持在0.5%不變。日本央行觀察人士將密切關注政策制定者的季度經濟預測，以尋找任何有關暫停程度的暗示。自去年3月以來三次升息之後，日本央行現在面臨著川普的關稅政策及其對日本經濟構成的威脅。知情人士本月稍早時向媒體透露，日本央行官員認為目前幾乎沒有必要改變逐步升息的現有立場。知情人士指稱，央行官員還認為以可持續方式實現2%通膨目標的進展可能會有所延遲。Totan Research首席經濟專家、資深日本央行觀察人士Izuru Kato表示，與其他央行不同，日本央行仍處於正常化的開始階段。他們不會說這個升息週期此時已經結束。在利率可能維持不變的情況下，分析師將關注與政策聲明一起發布的季度展望報告。

  • 韓央行行長稱，美中談判破裂恐令全球經濟付出沉重代價

    【財訊快報／劉敏夫】外電引述韓聯社的報導指出，韓國央行行長李昌鏞表示，即使美國進一步延遲對其他國家的「對等關稅」，但中美貿易緊張可能讓全球付出沉重經濟代價。李昌鏞上週五在華盛頓接受媒體採訪時表示，美中之間達成某種形式的協議對於全球穩定非常重要。美國對中國加徵關稅以及中國的反制措施已經抵消了美國對其他國家關稅豁免所帶來的部分利多。李昌鏞指稱，「不確定性」是近期G20、IMF和世界銀行年會的主要討論議題。在韓國局勢方面，他表示，政治風險已有所舒緩，希望6月3日選舉後局勢能夠恢復穩定。此外，李昌鏞認為，美國與韓國財政部直接就外匯問題進行對話要比透過政治或貿易管道溝通更為積極。

  • 法央行行長稱貿易戰不會影響歐洲通膨趨勢，ECB仍有逐步降息空間

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委Francois Villeroy de Galhau表示，央行有降低借貸成本的空間。同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy週一對RTL電台表示，美國關稅引發的貿易戰將對全球經濟造成壓力，但不會影響歐洲的通膨趨勢。Villeroy指出，無論是今年還是明年，都不會出現更多通膨，這是一個強有力的保證。歐洲央行的目標是實現2%左右的通膨。2.2%的通膨率已經接近這個目標，應該可以實現。而且這也意味著重要的一點，那就是央行仍有逐步降息的餘地。關於經濟成長，Villeroy表示，雖然法國有一些積極面向，但也可能有放緩的趨勢。不過，預計法國或歐洲不會出現衰退。法國央行的核心預測情境仍然是在不出現衰退的情況下解決通膨問題。

    1

  • 花旗稱相較羅素指數，那斯達克100指數更適合避險藏身

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團方面表示，那斯達克100指數中的成長型公司比羅素2000指數中的美國中小型股更能抵禦市場波動。花旗美國股票策略部門主管Scott Chronert在一份報告中寫道，我們更願意在那斯達克100指數中尋求避風港，因為認為貿易談判和宏觀數據的波動可能會持續下去。這份報告指出，過去兩年間，那斯達克指數相較於羅素指數在市場上漲空間上表現更優，且這一趨勢在川普於「解放日」宣布關稅上調後仍保持不變。報告指出，羅素指數若要跑贏則需要經濟數據超預期、利率下調及美元走強。

  • Lombard Odier估，今年底前日本央行料將維持利率不變

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，總部位於日內瓦的獨立瑞士金融機構Lombard Odier認為，日本央行今年年底前料將維持利率不變。Lombard Odier表示，美國總統川普關稅措施的「衝擊」可能會促使日本央行在2025年維持利率不變。Lombard Odier全球首席投資長Michael Strobaek在一份報告中寫道，如果關稅衝擊消退，並且日本的貿易超過其在亞洲的出口競爭對手，日本央行可能會在2026年上半年升息。Lombard Odier認為，汽車以外的大多數出口產品被徵收10%的關稅是可實現的最佳結果。

  • 《韓股》汽車領頭 韓股上揚

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】韓股29日開小高之後就一路走跌，但逢低買盤勇於承接下，指數愈走愈高，一度最高來到2,571.41點，目前，大盤在2,563.61點，漲14.75點或0.58%。另外，韓元也走升。 韓國政府要求石油公司不要大幅調高價格，因為中央政府計畫從五月開始，準備要縮小減免燃油稅的幅度。上周，韓國宣布要把燃油稅減免的時間再延長兩個月，直到六月底。同時，汽油稅減免從15%降至10%，液化石油氣（LPG）的減免則從23%減至15%。 因為食品以及日用品的網購需求強勁，韓國零售業三月銷售金額年增超過9%。其中，網路零售金額年增19%，食品大增19.4%，日用品成長7.5%。至於食物配送以及電子優惠券等線上服務的銷售金額，更是飆升78.3%。 韓國IT大廠Naver漲近1%，Kakao也上漲1.2%。另外，三星電子漲0.5%，SK海力士卻跌0.4%。因美國將要赦免外國車廠的部分汽車關稅，現代汽車漲1.5%，起亞大漲2%，汽車零組件業者現代摩比斯也大漲2%。 韓元兌一美元在1435.85價位附近，韓元升值6.75元。

  • 人行副行長稱，將繼續實施適度寬鬆貨幣政策，防範匯率超調風險

    【財訊快報／陳孟朔】中國人民銀行(人行或央行)央行副行長鄒瀾週一表示，下階段央行將繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策，加力支持經濟；同時將穩定市場預期，加強市場管理，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。他在國新辦發布會上提到，中國長期以來外匯儲備投資實現投資組合較為有效的分散化，單一市場、單一資產變動對中國外儲影響總體有限。其強調，中國經濟基礎堅實、國際收支基本平衡、外匯市場有韌性，將繼續為人民幣匯率保持基本穩定提供有力支撐。「美債市場變動對中國外儲影響總體有限；中國經濟基礎堅實、國際收支基本平衡、外匯市場有韌性，將繼續為人民幣匯率保持基本穩定提供有力支撐；央行將繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策，加力支持經濟；央行將穩定市場預期，加強市場管理，堅決防範匯率超調風險；保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定；將堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置。」

  • 澳洲央行官員Kent稱，川普宣布對等關稅後，澳幣兌美元大跌4.5%

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲央行助理行長Christopher Kent表示，本月稍早時交易員們研究美國關稅公告的潛在影響時，全球外匯市場波動性「大幅上升」，近幾天才變得「更為穩定」。Kent週二在雪梨發表講話時表示，美國總統川普宣布對等關稅後，澳幣兌美元大跌4.5%。這是全球金融危機以來的最大單日跌幅。在澳洲央行負責金融市場監管的Kent表示，外匯期權波動率指標升到了疫情期間的水準，流動性顯著惡化。4月2日美國宣布對世界各國徵收高額關稅，引發金融市場大動盪。儘管川普之後給予大多數國家90天關稅暫緩期以留出時間進行貿易談判，以此安撫市場情緒，但衡量美元兌換10種主要貨幣的一項指數自那以來仍舊下跌4.2%。 Kent沒有評論關稅對澳洲經濟的影響及該國的貨幣政策前景。 澳洲央行下一次政策會議將於5月19-20日舉行。市場普遍預期該行屆時將降息25個基點至3.85%。貨幣市場定價暗示到12月現金利率將跌破3%，而經濟專家的預期為3.35%。

    1