《航運股》因應川普關稅航運業且戰且走 中菲行看好Q2東南亞續強

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【時報記者莊丙農台北報導】中菲行(5609)下午舉行法說會，針對海空運的表現，空運總裁邱鈞榮指出，第一季延續2024年，海空運出貨量依舊不錯，海運淡季不淡，空運需求強勁，而油價每桶降到85美元，原本預期2025年還是不錯的一年，但川普關稅突然降臨，打亂整個運輸市場，亞洲往美國貨量急凍，亞洲到中國、中國到亞洲、中國到歐洲貨量增加，現在市場「且戰且走」，第二季、第三季會有較大挑戰，但第二季東南亞會相對強勁。

中菲行統計，2024年全球空運艙位供給增加7.4％，市場需求增加11.3％，使得去年貨運含高的航空公司獲利都不錯；其中，亞洲供給年增11.3％，市場需求年增14.5％，亞洲增幅居全球之冠，甚至延伸到今年第一季。第一季台灣空運出口總噸數年增23.4％，進口年增32.5％，尤其美國工業電腦廠商零件都在台灣生產，帶動第一季空運總貨量增加9.4％。統計到4/20，4月進口依然年增32.9％，出口年增17.2％，總貨量年增11.9％，邱鈞榮表示，4月上半年一切都安好，但受到關稅的影響，美國線很難預測，上周末中國大陸到美國貨明顯降溫，甚至有貨代業者認為美國出貨會減少一半，現在貨量陸續轉換到歐洲、非洲、大洋洲及亞洲，希望有替換市場。

中國大陸目前到美國各主要城市因為關稅影響，艙位需求驟減，三大航貨機班次大幅減縮，主要電商紛紛宣布5月開始停止出貨到美國。邱鈞榮指出，貨量移轉到非美市場其實今年年初就有在暖身，只是因為對等關稅更具體，中國大陸必須找第二替代市場，鎖定東南亞、歐洲等，華航現在每周各增一班貨機飛往盧森堡及法蘭克福，歐洲線空運價格現在很穩，運價未必比美國線高，但艙位呈現供需吃緊情況；東南亞的曼谷、馬來西亞等海空運也都是暴增情況。

海運方面，亞洲各國與歐洲各樞紐港貨量都有增加，但以目前運價沒有明顯反彈，主要貨尚未收滿。但歐洲因為天氣及港口效率問題，有塞港情況，現在加上中國大陸產品銷往歐洲，期盼在5月下旬海運能夠漲價成功。東南亞貨量今年明顯增加，東南亞出口到亞洲半成品整個貨量出現，第一季出現淡季不淡；現在關稅問題，貨櫃船會往東南亞走，不過，東南亞很多港口基礎設施落後，大船無法靠港，小船貨量有限一爆會塞港，預期東南亞海運第二季續強機率很大。

海運副總裁林永川指出，現在有關稅因素，成本不同，因此客戶都在盤點，買賣雙方也都在觀望，出貨計畫都暫停；海運市場長約價希望上漲2成~2成5，但客戶希望不要增加旺季附加費，所以現在還討論，5月1日的長約價格預計延後兩周實施。

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