美9月降息台幣將反彈？專家：下半年起漲看2關鍵

工商時報 巫其倫

上半年新台幣兌美元狂貶1.715元，市場預期，隨著美國聯準會最快9月啟動降息，美元指數走弱下，將帶動新台幣在內等亞幣反彈。不過，匯率專家李其展認為，降息題材讓美元走弱，但近期新台幣沒有太大反應，關鍵是外資還未回頭匯入，後續要看兩大因素，一是美債殖利率何時下降，二台股有進一步大漲，成為新台幣下半年起漲關鍵。

新台幣18日收在32.605元、小升1.1分，匯價連二升，總成交量17.77億美元。匯銀主管分析，美元指數回落，但新台幣漲幅有限，主要反映台幣大跌，而外資午後外資加碼匯出力道，加上投信及油款匯出等因素，匯價一度貶至32.65元，但匯價來到相對低點，盤中賣壓湧現，匯價來回震盪，終場小升作收。

匯銀主管認為，近期市場消息面多空雜陳，全球政經局勢動盪，包括美國加大晶片禁令，加上美國大選因素，導致新台幣在區間大幅震盪，雖然收盤看似平靜，但盤中波動是波濤洶湧；因此，觀察外資近日操作失去方向性，部分外資在股市創高後賣股了結匯出，但也有部分繼續「彎腰撿鑽石」繼續匯入，一來一回也讓新台幣近期不上不下。

觀察18日主要亞幣走勢，日圓繼續強彈0.53％，但其餘亞幣漲幅並未跟上，人民幣升0.08％、星幣升0.07％、新台幣小升0.03％，韓元回檔0.07％。

匯銀主管指出，市場預期9月美國啟動降息，美元有機會走弱，但新台幣走勢還是以台股表現為主，近期美元修正幅度不小，照理說台幣要大漲，但實際漲幅有限，反映台股近期偏弱，若新台幣在美國降息後反彈，必須有外資助陣，認錯回頭匯入後，才可能帶動新台幣談行情。

李其展則分析，近期台股大跌，但新台幣因美元回落下，表現仍有支撐，但若股市跌幅加深，後續台幣貶值壓力將大增。他也強調，外資操作還沒有出現明顯轉折，若後續外資要回頭匯入，必須要有題材催化，關鍵在於兩大因素。

李其展說，一是美債殖利率要明顯下降，讓海外資金回來；二是台股是否啟動新一步大漲行情，外資減少賣股匯出，將使資金外流壓力減少，而這兩大因素都需要時間發酵，等到外資認錯回頭，題材催化下，才有可能發動新台幣下半年漲勢。

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