美豁免半導體 台新投顧：台積對美投資千億美元「決勝千里」

工商時報 王淑以

美國總統川普4月2日下午4點宣布對等關稅政策，台灣被課徵32％關稅，重擊台指期夜盤，從21,668點跌至20,859點收盤，收盤前最後1小時，大跌809點，3日的亞洲股市中日股跌2.95％表現最差。不過台新投顧副總黃文清表示，川普之後指出，半導體可在對等關稅中得到豁免，台積電3月額外再投資1,000億美元的政策是「決勝千里」，意義重大。

黃文清表示，台新投顧研究團隊嚴陣以待，緊盯川普發布對等關稅細節。整體來看，川普的對等關稅主要影響國落於東南亞，關稅區間30％-50％，細究其條款，分別對台灣、中國、越南課徵32％、34％、46％關稅，但半導體在排除項目中，此次對等關稅政策對上游半導體尤其晶片無影響。

台新投顧認為在先進製程上，台積電3月初額外投資1,000 億美元在美設廠已達成川普「歸還半導體生意」的初步要求、協助美國重返榮耀，川普提到「台灣搶走美國半導體生意，但台積電赴美設廠將提高美國市占率」，研判是半導體在本次對等關稅中得到豁免的決定性因素之一。

黃文清指出，研究團隊持續關注川普對台灣的半導體相關政策，包含台積電赴美投資進度、台積電是否注資Intel廠房，及是否針對成熟製程進一步祭出限制條款或加徵關稅等。

另外，台灣IC設計/IC設計服務公司主要客戶多為下游組裝廠或通路商，且直接銷售至美國的比重非常低，如聯發科、 瑞昱皆低於2％，因此等關稅對IC設計業者直接影響有限；並將持續觀察受對等關稅影響所提高之成本，是由客戶、終端產品業者，或是供應鏈進行承擔，若為供應鏈承擔，恐將壓縮IC設計業者ASP 及毛利率表現。

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