經濟前景悲觀！戴蒙示警美停滯性通膨風險未除

工商時報 鍾志恆

摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）對美國經濟發出悲觀看法，認為在各種政經不確定因素影響下，就算通膨持續降溫而增加民眾對前景信心，但衰退機率還是高於軟著陸，最糟糕情況甚至可能出現停滯性通膨。

戴蒙10日在紐約出席「機構投資人公會」（CII）秋季會議時說：「我認為最糟糕結果是停滯性通膨，即衰退和通膨上升同時發生。」他還強調不排除出現停滯性通膨的可能。

近期數據顯示美國通膨率在拉回，並持續逼近聯準會（Fed）的2％目標，像7月通膨率為逾三年來首次低於3％水準。但戴蒙指出其他因素卻不斷為通膨壓力回升添加柴火。

Fed從2022年3月開始升息以來，高利率令美國經濟變脆弱。尤其政府不斷增加基建支出和預算赤字上升，都成為通膨壓力的來源。

戴蒙說：「從短期來看，這些因素全都會在未來兩三年內推高通膨。因此令人很難預見並難以說出『噢，不會的，我們能走出困境。』我就不認為能走出困境。」

美國通膨率持續下降，讓外界對經濟軟著陸愈來愈有信心，但戴蒙對可能即將出現衰退和棘手的通膨問題，卻一直表達憂慮看法。

他8月初接受媒體訪問時，曾重申其預測軟著陸的機率僅35％到40％之間，明顯低於市場樂觀預期的70％到80％之間。儘管如此，他認為就算出現衰退，也不會徹底打垮美國經濟。

戴蒙對美國經濟會出現輕微衰退是頗為樂觀。即使衰退程度會嚴重一些，他都能接受。因為沒人希望經濟硬著陸，只要不發生硬著陸，對他來說就已經是好的結果。

以目前經濟情勢來看，是不太可能出現完美結果。他不認為Fed能把通膨率拉回至其目標水準同時，又能讓勞動市場達到充份就業的理想狀態。

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