【統一證券晨訊】疫情全球擴散下探支撐 弱勢震盪

日期：2020年 3月 2日

※盤勢分析

疫情全球擴散、下探支撐、弱勢震盪

◎昨日盤勢

疫情影響使歐美股市再度收跌，台股周五以小漲3點開出後，在MSCI調整權重及疫情漫延恐慌情緒上升，台股賣壓湧現，權值股大立光、聯發科、南亞科、旺宏及面板雙虎、被動元件等大跌，使指數一路下探跌破11300點，並以長黑K作收，半年線失守。終場指數下跌141點，收在11292點，成交量能為2017億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子、傳產及金融分別下跌1.7%、0.63%及0.65%。在次族群部份，以塑膠、橡膠及食品類股走勢最強，分別上漲0.29%、0.09%、0.03%。

◎資金動向

三大法人合計賣超301.6億元。其中外資賣超232.23億元，投信賣超10億元，自營商賣超59.35億元。外資買超前五大為群創、晶技、恆大、奇力新、國際中橡；賣超前五大為台積電、新光金、鴻海、開發金、聯電。投信買超前五大為榮成、正隆、神達、聯茂、中信金；賣超前五大為群創、友達、聯電、華通、南亞科。資券變化方面，融資減21.07億元，融資餘額為1353.85億元，融券減0.19萬張，融券餘額為84.49萬張。外資台指期部位，多單減碼880口，淨多單部位20581口。借券賣出金額為46.88億元。類股成交比重：電子76.6%、傳產17.0%、金融6.4%。

◎今日盤勢分析

武漢肺炎全球擴散，恐影響終端市場消費需求，使全球景氣與企業獲利面臨修正壓力，並導致金融市場遭受波及。在全球股市受疫情影響重挫下，台股技術面短中期轉空，將使台股陷入整理期拉長。對台股後市行情分析如下：

第一、武漢肺炎風暴擴散至全球，引發經濟衰退擔憂。韓國、義大利、伊朗及日本，疫情嚴重，目前中國以外地區單日新增確診人數，已超越中國。全球累積確診人數已突破8萬人，超過60個國家遭受波及，引發全球大流行恐慌，並且多國啟動管制措施，此舉將對消費需求造成衝擊。Apple與微軟已率先下修1Q20財測，而截至2/21Factset與路孚特分析資料也持續下修1Q20企業獲利至成長1.5%及3.2%YoY(1/17報告預期分別成長4.3%及5.8%)，企業獲利下修將對股市帶來壓力。

第二、中國製造業PMI創新低。中國各地延後開工，導致製造業活動低迷，2月中國製造業PMI跌至35.7，遠低於市場預期的45。其中，生產指數、新訂單及就業指數大幅下滑，顯示製造業活動萎靡。雖然此現象反應2月中國廠商復工速度緩慢，據Bloomberg經濟預測，2月底中國工廠產能復工率達60%~70%，隨復工率回升，預期3月數據將明顯改善。

第三、技術面部分。台股指數上週五收長黑並帶量下殺，半年線正式失守，且季線也開始反轉，使短中期均線全數下彎，技術面形成短空。短期台股指數外資賣壓沉重，下跌成交量增顯示賣壓尚未減輕等因素，加上技術面轉空，將使指數持續下探，且陷入弱勢震盪格局。

第四、疫情擴散全球，消費性電子類股重挫。週四手機族群重跌，反應疫情蔓延下，市場擔憂未來消費需求恐將受創。大立光、聯發科、京元電、欣興、聯詠、華通、可成、穩懋、雙鴻等，下跌逾3%。後續觀察AppleiPhoneSE2是否如期發表銷售、三星與陸系新機發表後銷售數據及中國供應鏈復工進度，將牽動手機市場銷售。

◎投資策略

武漢肺炎疫情全球擴散，市場不確定性風險升高，恐將導致全球景氣與企業獲利下修，對股市造成壓力。雖川普促FED降息，但貨幣政策無法遏止疫情持續蔓延。全球主要股市跌破年線，台股技術面面臨修正壓力，在全球疫情尚未有效控制下，台股將下探支撐，進入弱勢震盪，建議保守操作。