科技股泡沫破裂時間曝 分析師揭關鍵訊號:2年後算總帳
AI人工智慧引領近期科技股飆漲,不過根據Deepwater Asset Management管理合夥人、頂級分析師Gene Munster觀察,當輝達和其他大市值科技股無法滿足投資人過高的期望時,就是泡沫破裂的訊號,推估還有約2年時間,屆時納斯達克指數可能重挫30%。
「人工智慧助長了科技股的巨大泡沫,而這個泡沫可能還有約2年的時間才會破裂」,Munster接受外媒《商業內幕(Business Insider)》採訪時如此表示,預計股災將在2027年發生,因為經濟增長放緩、AI熱潮逐漸降溫,可能導致納斯達克指數下跌約30%,因為經濟增長放緩,而 AI 的熱潮逐漸降溫。
Munster更指出,市場上的熱門科技股如輝達和其他半導體公司,可能成為這波修正中損失最慘重的股票,「我同意輝達會有算總帳的一天,晶片股和整個每股交易也是如此,對我們而言,問題不是『泡沫會破裂嗎?』而是『在泡沫破裂之前會漲多高?』」他認為AI是個改變市場遊戲規則的技術,目前還有許多增長潛力,因此2~3年時間是個合理的科技泡沫膨脹期。
Munster說明,對多數人而言,AI還只是個流行語,實際上還沒真正使用AI;企業都在討論要做AI,但大部分也還沒開始執行,「當AI的應用開始真正影響企業經營時,利潤應該會提升,企業獲利也會增加」。
然而市場也發出警訊,去年納斯達克指數大漲29%,主要受到AI投資熱潮的推動;根據高盛資料,輝達、Apple、Amazon、Google母公司Alphabet和博通這五大代表AI熱潮的科技股,去年合計為股市增加約6兆美元的市值,且科技股的成長預期遠高於市場其他版塊,七巨頭預計2024年獲利增長率達33%,其他公司僅預期3%成長。這讓Munster認為,去年市場的高速增長不可能在接下來幾年重現,且這些超大市值的科技股獲利預期,接下來2年可能開始下降。
Munster擺明說道,如果投資人認為這些明星股能夠持續帶來超高回報,可能會感到失望,他以輝達為例,過去5年股價飆漲逾2000%,儘管業績穩定成長,但近期表現已難滿足市場期望,因此預測當這些科技股無法滿足投資人過高期望時,市場將開始出現緊張情緒。
Munster指出,「只要成長率稍有變動,市場的反應就會被放大,對整體股市影響也會很大」,最終導致這類股票的交易熱潮瓦解,這就是泡沫破裂的訊號,「當增長幅度放緩時,我認為這將是科技股開始崩跌的轉捩點」。
該報導也提及華爾街已對股市可能存在的泡沫提出警告,有些預測者認為隨著AI熱潮到頂,股市可能面臨大規模修正;多數分析師則認為今年股市還有上漲空間,但增長速度可能比過去2年來得緩慢。
(封面圖/取自PhotoAC)
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