《研究報告》專家點三原因 美股無泡沫

【時報-台北電】美股在AI熱潮驅動大型科技股飆漲下,已連兩年大漲逾20%,投資人擔心是否泡沫要來了。投信法人認為,美股七雄帶領美股飆漲,但現在並沒有泡沫,原因有三,一是七雄獲利來源不同、二是七雄都有巨大的成功且願意為創新投資、三是七雄都是高品質的公司,成長獲利動能強,有長線題材。

中信投信總代理法盛投資產品總監Jonathan Copper表示,現在市場比較大的風險反而是川普上任,川普落實政策的速度是大家不了解的風險,且通膨反覆無常已成常態,但不會回到2%,預估今、明二年聯準會只會各降一次,若通膨上來就不會降息,但經濟若掉下來就會有三次降息空間。川普的政策會推升通膨,甚至有人認為今年不會降息,如真的不降息可能會讓市場更恐慌,通膨2.5%~3%區間來回會是個新常態。」

所謂美股七雄(Magnificent 7)指微軟(Microsoft)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、字母(Alphabet)、Meta、輝達(NVIDIA)以及特斯拉(Tesla)。

今年看好的AI次產業,Jonathan Copper認為,對科技趨勢投資,投資人常犯二個錯,一是科技被採納的速度被低估,就像以前電腦剛出現時,大家以為只有工程師會用到,但現在人手一台,還有智慧手機出現時,大家以為不會有發展,但現在是人手二支,發展速度之快被人們低估;二是會高估勝利者的家數。智慧手機時代真正的勝利者是蘋果、高通;個人電腦時代就是英特爾、微軟。

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出,展望2025年,美國進入降息循環,從經濟數據來看,服務業依舊穩健,製造業回暖,新訂單減去客戶庫存持續走揚,有利美股後續動能,CES展也點燃投資人熱情,推高股市。

張繼文說,在沒有迫在眉睫的經濟衰退、聯準會降息有利於軟著陸,倘若通膨沒有向上,風險資產將有進一步上漲的潛力,美股有望迎來另一個強勁年,因此有意參與美股向上行情的投資人,不妨把握年初佈局的好時機。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡/台北報導)