《研究報告》台股呈區間整理 留意AI股

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【時報-台北電】今年以來，台股受到美國關稅政策的高度不確定性影響，走勢轉趨震盪整理。展望第二季，投信法人表示，市場聚焦即將於4月2日實施的對等關稅，台灣可能亦受影響，但若政策就此底定、不再有變數，反而有助於提升股市未來的能見度。

野村投信表示，短期因政策面恐仍有變數，台股將以區間整理為主，AI仍是成長趨勢最看好的族群，投資範疇從AI Server拓展至邊緣AI，逢低布局。此外，第二季為除權息旺季，高息概念股值得關注。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，就基本面來看，日前OECD下調今年全球GDP成長預估，主要是反映貿易與關稅的問題，不過實際下調幅度不大；主計總處預估台灣2025年的GDP成長率為3.14％，雖然低於2024年的4.59％，但若與2017年以來的成長率相比仍維持在均值，整體而言處於溫和成長。

姚郁如指出，在AI主題的投資範疇將進一步擴展至邊緣AI的終端應用，例如AI PC與AI手機等，更長遠的應用如人形機器人，現在的成本仍高，但隨著未來成本逐漸降低，人形機器人的使用有望從企業端推展至家用，帶動市場規模進一步擴大，目前台灣受惠的部分較有限，可以持續關注其發展。

CPO/矽光子等光通訊產業是另一個未來將高速成長的趨勢，雖然今年下半年有望見到CPO封裝的產品推出，但量產最快要到2026年才有機會看到，目前整體產業鏈尚未成熟，須持續關注。

傳產股方面，可以留意的標的也相當多元，包括政策支持以及受惠AI趨勢帶動用電需求的綠電與電網，以及庫存已至相對低檔、未來有望受惠需求成長的成衣、製鞋及自行車等。

台中銀數位時代基金研究團隊指出，現在順應投資氣氛伺機加減碼，尤其是今年第一季台股歷經整理，好股票浮現投資時點，例如遊戲股、低軌衛星及機器人概念領域有營運展望的台廠，適合找買點長線布局。

台新主流基金經理人黃千雲表示，展望台股後市，川普對各國實施對等關稅政策，市場持續觀望政策走向，預期仍為大震盪盤勢，不過AI應用持續蓬勃發展，Edge AI、軟體應用趨勢未變，盤勢修正後仍為長期擇優布局的機會，建議逢低分批進場。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

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