《產業分析》卡位人形機器人 健和興、信邦、華晶科先行受惠(2-2)

【時報記者張漢綺台北報導】特斯拉執行長馬斯克及輝達(Nvidia)執行長黃仁勳點「人形機器人」成「金」，連接器廠健和興(3003)、連接線束廠信邦(3023)及光學影像廠華晶科(3059)挾技術優勢佈局機器人關鍵零組件多年，陸續拿下美國等大廠訂單並已開始出貨，成為機器人龐大商機中先行受惠者。

健和興過去50多年來一直專注在「電源」相關連接器，近幾年更將產品重心放在綠能/工業自動化與機器人/儲能等領域，由於公司每項利基型電源連接器產品幾乎都已取得UL，以及IP67等認證，讓健和興產品與美國泰科、日本J5及歐洲安費諾等大廠並駕齊驅，成為亞洲地區綠電/車用/工控機器人/AI伺服器/儲能等電源相關連接器品項最完整的公司，客戶涵蓋國內外電源大廠／線束廠／重電大廠，當紅的「Tesla(特斯拉)」亦是健和興的重要客戶。

由於健和興具備產品研發、開模、生產一條龍能力，已拉開與競爭者的距離，在自動化設備與機器人相關領域佈局開始收割，電源連接器產品由過去的工業自動化設備擴增至AI倉儲物流機器人，並已打入國際機器人大廠供應鏈，出貨亦逐步放量中，在人形機器人關鍵電源連接器領域搶得先機。

據了解，自動化/機器人相關產線一套設備加上印刷就要百萬美金，非一般中小型電源連接器供應商所能投入之金額，由於機器人趨勢明確，健和興在資本支出上領先同業投入，並獲國際大廠廠驗合格，公司亦持續投入開發，希望將電源連接器產品擴增至各類機器人，進一步提升公司在機器人領域競爭優勢。

除機器人外，由於綠電相關電源連接器安規認證嚴格且成本高，又多屬高度客製化產品，國際大廠相繼退出，讓健和興享有高市佔率，公司也看好營運可望受惠各國電網整改基建及AI伺服器儲能相關商機。健和興自結前11月合併營收達41.31億元，較去年同期成長8.03%，每股稅前盈餘為5.07元，公司預估，第4季有望第3季好。

隨著Tesla等大廠加大力道開發人形機器人，機器人相關產品與資料中心BBU等儲能產品出貨逐步放量，健和興審慎樂觀看待2025年營運會比今年好。

信邦於2到3年前開始跨足人形機器人領域，以輕量化和高度客製化設計為特色，開發出支援快速充電與高速資料傳輸的高耐用線材技術，不僅做到連接器輕薄短小，在訊號傳輸時也不會受到電源訊號干擾。

目前信邦攜手轉投資公司正淩(8147)，開發出人形機器人產品包括：感測器連接器&線束、訊號傳輸連接器&線束、影像擷取連接器&線束、BMS電池管理系統連接器&線束，以及 電池充電連接器&線束等, 美國主要的人形機器人廠Figure, Agility Robotics, Tesla, Apptronik等，信邦已拿下3家，可望成為公司未來營運成長新動能。

依據客戶開發進度，以一台機器人約1500美元推估，信邦預期，人形機器人可望於2025年起貢獻業績，2026年開始放量，營收亦將呈現跳躍式成長，預估3年左右機器人相關年營收有機會上看50-100億元。

華晶科過去幾年以「The Eyes for AIoT」為核心，逐步朝「高階智慧影像解決方案廠」轉型，產品也從過去的數位相機拓展至車載、高階醫療內視鏡、穿戴裝置，甚至是當紅的人形機器人「機器視覺解決方案」。

相較於其他光學鏡頭同業多以提供「鏡頭」為主，華晶科在機器人領域聚焦在「機器人演算法」，華晶科於2016年成立以提供客戶IP、ASIC及晶片為業務主軸的半導體事業部，是少數與國際半導體大廠合作，長期開發自有產品晶片的光學廠。

經過逾8年深耕，華晶科累積龐大的IP及客製化晶片設計能力，透過整合3D感測機器視覺和深度學習技術，可以針對客戶不同場景機器人，提供相對應的3D感測鏡頭、AI晶片及演算法，加上華晶科「機器視覺演算法」橫跨高通及Nvidia兩大主流平台，與所羅門(2359)等合作開發 「AI+3D感測解決方案」，獲得多家機器人客戶青睞，除已拿下美系品牌大廠倉儲及物流機器人訂單，並開始出貨，亦有多家客戶積極洽談中。

華晶科表示，公司機器人聚焦美國幾家大公司，目前在手有不少新案子，有望陸續開花結果，機器人相關產品蠻有機會自明年開始放量，為公司營運挹注新成長動能。