瑞銀看漲A股，建議期權押注中小型股指數
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞銀集團方面預計，A股上漲行情將進一步延續。瑞銀集團賣方團隊建議透過追蹤中國中小型股指數的看漲期權或看漲價差期權押注，這些標的在可交易期權領域更具吸引力。瑞銀集團預計中國名義GDP增速將會加快、生產者物價指數(PPI)萎縮幅度將會收窄，A股盈利增速可能在2026年提高至8%，高於2025年的6%。
同時，即使今年股市已經上漲，估值仍具吸引力，結構性重新估值將得到以下因素支撐。無風險利率下降、居民儲蓄資金移轉、長期資金流入以及持續推動的市值管理改革。
瑞銀集團認為，中小型股票在行業配置上更加均衡，科技類股比重更高，同時中證500和中證1000指數的隱含波動率已從10月高點回落。
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瑞銀2026年大中華研討會1月13~14日上海登場，估逾3,600人與會
【財訊快報／記者劉居全報導】瑞銀集團將於2026年1月13日至14日在上海舉辦第26屆瑞銀大中華研討會（GCC）。本屆研討會以“新前沿：識變局，謀增長”為主題，預計將吸引超過3,600名與會者，其中包括2,300餘位來自全球的機構投資者、主權財富基金、家族辦公室代表及私人投資者。大會期間，超過300家領先的中國企業也將參與交流，相關企業合計市值約為4.3萬億美元。瑞銀集團首席執行官安思傑 (Sergio P. Ermotti) 將在上海為今年的研討會致歡迎詞，安思傑表示：中國是瑞銀集團的戰略市場之一。中國經濟展現出的韌性，在先進製造、人工智慧等領域不斷釋放的創新動能，以及其穩步提升的資本市場全球影響力都為全球投資者帶來了新的機遇。大中華研討會為客戶提供了洞察中國未來增長趨勢的前瞻性視窗——這也體現了瑞銀持續推動全球資本與中國發展機遇深度連接的長期承諾。2025年，中國跨境資本市場活動明顯回暖，國際機構投資者持續加碼配置中國股票。截至2025年第三季度，外資整體低配幅度已由2024年第三季度的-2.5%收窄至-1.3%，低配程度同比下降48%。與此同時，中國內地企業赴港上市步伐加快，截至
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言AI與國防推升需求，標普估2040年全球銅需求躍增至每年4200萬噸
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，標普全球週四(8日)表示，預計到2040年，AI和國防領域的增長將使全球銅需求增加50%。如果沒有更多的回收和開採，預計每年的供應將短缺超過1,000萬噸。標普全球在報告中表示，雖然過去十年電動車產業推高銅的需求，但未來14年，AI、國防和機械人產業將需要更多的銅，同時傳統消費者對空調和其他耗銅量大的電器，也有旺盛的需求。報告指出，到2040年，全球需求量將達到每年4,200萬噸，遠高於2025年的2,800萬噸。報告也指出，如果沒有新的供應來源，近四分之一的需求可能無法滿足。此外，報告也指出，俄烏衝突以及日本、德國等國增加國防開支的措施可能刺激銅需求。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 1元富期貨：台指震盪加劇，記憶體漲多跳水、面板族群持續盤整
【財訊快報／編輯部】美股方面，美國四大指數8日呈現漲跌互見，實際上資金動向出現明顯變化，投資人拋售先前領漲的科技股，轉向布局能源、消費必需類股與小型股。除此之外，國防類股漲勢成亮點，川普表示，希望將年度軍事支出提高 50% 至 1.5 兆美元，帶動相關族群走揚。台指方面，台指今日呈現劇烈震盪格局，早盤一度下跌逾400點，指數失守30000點大關，最低來到29925.49點，隨後獲低接買單拉抬，高低點震盪超過570點。近期熱門族群記憶體漲多跳水，面板族群則是持續整理。終場成交量6763.08億元，加權指數下跌71.59點、跌幅0.24%、收在30288.96點，累計本週大漲939.15點。綜合分析，台積電盤後公布2025年12月合併營收約為新台幣3,350億300萬元，較上月減少了2.5%，較去年同期增加了20.4%，創歷年同期新高。緊接著市場目光將集中在今晚9點半公布的非農就業數據上，若就業數據比預期疲弱，聯準會(Fed)就更有理由降息。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言富國看多美股擴散行情，大型股獨強格局料鬆動，輪動行情成H1主軸
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，富國銀行策略團隊發表最新研究報告指出，2026年上半年美股漲勢有機會由過去少數超大型權值股領跑，轉向更廣泛的類股與個股參與；背後推力來自兩條主線，一是家庭退稅金額回流可望增強資金動能(策略端估計人均退稅增量約800美元)，二是企業獲利成長動能擴散，有助推升市場「廣度」並改善投資人對集中度風險的疑慮。 該行並點名「落後補漲」與「空單回補」可能成為擴散行情的重要燃料，尤其羅素3000指數中空頭部位偏高的個股，若在資金輪動下迎來回補，表現有機會優於大盤。市場人士認為，這類走勢通常意味投資人風險承擔回升，資金開始從擁擠交易的領漲權值股，轉向估值相對便宜或基本面改善的次族群。 在技術面與結構面指標上，富國認為若更多標普500成分股突破一年新高，將是「擴散行情成形」的關鍵訊號，亦有助降低市場對少數權值股拉動指數的依賴。近期市場亦出現等權重表現相對轉強的討論，反映資金正試圖將報酬來源從單一題材(特別是AI高估值疑慮)擴散到更廣的景氣循環與價值型類股，從而提升整體多頭的可持續性。就類股配置傾向而言，富國偏好金融、原物料、能源與科技等類股相對占優，其中能源類股被視為可能的突
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言嘉能可、力拓合併談判啟動，銅資源軍備競賽推升2600億美元巨獸
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球礦業巨頭嘉能可(Glencore)與力拓(Rio Tinto)傳出已重啟潛在合併磋商，若交易落地，合併後企業價值上看2600億美元以上，有機會改寫全球礦業版圖，並在「銅資源爭奪戰」加速升溫之際，打造一家具更強定價權與資本動員能力的超級礦商。市場人士指出，本輪談判仍處初步階段，可能採全股權交易等形式，由體量更大的力拓對嘉能可發動收購，且在英國收購規則下，收購方通常須在期限內做出「提出正式要約或退出」的明確表態，交易不確定性仍高。驅動此波整併想像的核心，聚焦在銅。近期銅價衝破每噸1.3萬美元並屢創新高，反映供給缺口與遠期擴產的不確定性正同步上升；在電網建設、電動化與數據中心用電拉動下，產業鏈普遍認為未來十多年銅的資源稀缺性將更具戰略意義。市場關注焦點落在嘉能可龐大的大宗商品貿易業務與煤炭資產如何處置，因力拓早已退出煤炭，ESG約束與資產組合潔淨度將直接影響整併可行性。嘉能可執行長內格爾(Gary Nagle)先前對外釋出更積極的銅成長敘事，並強調擴大規模不僅是版圖擴張，更在於協同效應、資本吸引力與產業話語權的再分配。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言聯強12月業績寫次高，受惠記憶體/AI需求強勁，半導體/商用業務創高
【財訊快報／記者王宜弘報導】聯強(2347)自結12月合併營收達470億元，創下單月歷史次高紀錄，年增14%、月增13%，呈現年月雙增表現；各主要業務領域與地區12月表現皆亮眼，其中，半導體業務年成長近五成，台灣與印尼市場亦繳出雙位數年增佳績。受惠記憶體與AI相關需求持續強勁，半導體業務在記憶體、SSD與硬碟等產品價格持續上漲且供貨吃緊的雙重效應下，市場積極拉貨，帶動營收年增48%，並創下同期新高。商用加值業務受惠AI伺服器需求強勁，單月營收創歷史新高，年增7%，並較11月大增五成；通訊業務因Apple iPhone 17持續熱銷，營收年增21%，創下2017年以來同期新高。從區域市場來看，台灣受惠AI伺服器與PC市場需求暢旺，12月營收年增31%；印尼在民眾消費動能持續，以及政府刺激政策與預算支出增加帶動下，12月創歷史新高，年增19%；大陸市場則受惠商用市場需求回溫，12月重回成長軌道，年增5%，為同期次高。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言光隆12月營收創同期新高，訂單能見度達Q3，打入美軍警服裝供應鏈
【財訊快報／記者王宜弘報導】戶外機能服大廠光隆(8916)自結12月合併營收7.73億元，月減17.8%，年增45%，創下歷史同期新高，其中建案實際認列約2.47億元，若排除建案一次性收入，本業營收約5.2億元。公司表示，將持續推展「多元產品、多元產地」經營策略，以高毛利機能服飾為核心，擴大既有美國制服及機能性軍規服裝領導品牌訂單，並朝針織服飾市場邁進，擴大成衣整體可服務市場(TAM)，為後續成長奠定更強動能。累計2025年全年合併營收達85.98億元，年增8.9%，在上半年受關稅政策及匯率波動干擾情況下，全年仍順利繳出正成長成績，顯示公司營運韌性及產品組合優化持續發揮綜效。以事業群來看，12月成衣營收約2.95億，年減3.5%，主要反映部份訂單交期調整；全年成衣營收達47.44億元，年減2.2%，年減幅度明顯收斂，若排除匯率干擾因素，以美元營收來看，全年仍呈現約2%的實質成長。排除建案收入後，全年成衣營收占本業比重約60%，持續為公司最主要的營運支柱。羽絨事業12月營收1.03億元，年減5.7%，全年年增8.2%；家紡事業12月營收1.23億元，年增19.5%，全年年增3.7%，顯示
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言融程電國防軍工業務倍增，去年業績再締新猷，美國防預算飆升受惠股
【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC廠融程電(3416)自結12月合併營收3.35億元，月減7.5%，年增27.7%，創同期新高；累計2025年合併營收36.31億元，年增18.7%再締新猷。其中，第四季為9.97億元，較上季下滑0.9%，年增率19.7%，創歷史次高與同期新高紀錄。融程電指出，以AI和ROBOTICS為主的邊緣人工智慧驅動產業的成長，加上全球地緣政治動盪，國防相關應用業務正為公司開啟另一波的龐大商機，看好今年獲利將再創高峰。由於各國紛紛強化自主防衛能力，美國總統川普週四(8日)亦表示，為因應「非常動盪且危險的時代」，美國國防支出在2027年將提高至1.5兆美元(約台幣44.7兆元)，大增五成，預期強固型、具備邊緣AI運算能力的IPC與各類型強固行動裝置需求將顯著提升。融程電在國防與公共安全應用上持續擴大布局，結合AI與強固設計切入多元場域，營收動能主要來自多個國內外國防專案進行密集出貨，鞏固該公司在國防市場的領先地位，2025年國防軍工相關應用業績成長逾一倍，成為年度業績再創歷史紀錄的動能之一。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言富強鑫12月、Q4及全年營收創歷年同期新高，訂單能見度至Q3
【財訊快報／記者戴海茜報導】富強鑫(6603)自結2025年12月合併營收為5.54億元，月成長20.76%，年成長22.49%；累計2025年第四季合併營收14.52億元，季增6.96%、年增19.32%；累計2025年全年合併營收50.83億元，年增12.22%。12月、第四季及全年營收創歷年同期新高。富強鑫指出，目前在手訂單能見度已達2026年第三季。富強鑫表示，12月營收受惠於汽配業、運動鞋、ICT、半導體等主要產業客戶對高階設備的需求大幅提升，包括超大型多色機、全電式和超臨界物理發泡等核心產品，年底如期完工並交付驗收，特別是汽配產業客戶為因應輕量化與新能源車發展趨勢，拉貨力道最為強烈，加上台灣、越南、泰國等海外地區出貨顯著增長，在三大產業與多區域市場的齊步助力下，推升2025年全年營收規模突破50億元大關、站上新里程碑。根據國外研究機構ResearchNester最新報告指出，2025年智慧製造市場規模超過3,299.3億美元，並將從2026年起以年複合增長率達14.8%的速度成長，預計到2035年將達到1.31兆美元，生產技術整合物聯網、人工智慧等技術，獲得即時生產洞察，進
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言焦點股：高階、高頻高速產品需求暢旺積極擴產，穎崴股價沿五日均線強漲
【財訊快報／研究員吳旻蓁】穎崴(6515)2025年12月營收達9.28億元，月增48.4%，年增103.8%，創新高；帶動去年第四季合併營收為22.34億元，季增23.8%，年增45.1%，創單季次高；而去年全年合併營收78.57億元，年增35.5%，同創新高。公司表示，主要受惠AI、高速運算（HPC）、ASIC等客戶需求強勁帶動。展望未來，公司目前高階、高頻高速產品線產能滿載，需求持續強勁。由於產能滿載，為滿足市場需求，公司積極擴廠，2026年探針月產能目標翻倍成長，也因應客戶海外布局，評估與美國亞利桑那IDM客戶合作投資設廠，最快2026年上半年定案、下半年開出產能，加上東南亞已有據點，擴大全球布局力道。技術面來看，目前均線多頭排列，短線股價沿五日均線強漲，日KD進入高檔有望鈍化，若量能不縮，短期均線不破，則短多格局將延續。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言台驊控股2025年全年合併營收年減18.31%，空運持穩、海運承壓
【財訊快報／記者劉居全報導】台驊控股(2636)去(2025)年12月合併營收為16.62億元，月成長4.02%，年減少18.83%；累計2025年全年合併營收為207.93億元，年減18.31%；2025年全球物流市場持續受到地緣政治及貿易政策波動影響，使航線運力調整頻繁，市場供需結構與貨物流向亦隨之分散，整體運輸節奏呈現區域性差異。海運事業方面，去年12月營收為8.39億元，月增6.85%，年減30.48%。累計全年海運營收為115.37億元，年減22.61%。主要受全球航運市場運能供給調整與主要航線市場價格變化影響；在部分客戶年底出貨安排支撐下，單月營收較前月呈現回升。空運事業方面，去年12月營收為5.80億元，月減0.19%，年成長12.86%。累計全年空運營收為57.84億元，與前一年同期持平。受惠於高階電子、設備及專案型貨品需求，空運業務全年維持相對穩定表現，為集團營收結構的重要支撐。中歐鐵路事業方面，去年12月營收為0.6億元，月增3.22%，年減51.39%。累計去年全年營收為11.07億元，年減38.43%。主要反映跨境運輸環境變化與市場需求波動所致。內貿物流事業方面
財訊快報 ・ 17 小時前 ・ 發表留言財政部公布，12月出口624.8億美元，為歷年單月次高，AI動能強勁
【財訊快報／編輯部】財政部統計，12月出口624.8億美元，為歷年單月次高，較上月減少2.5%，較上年同月增加43.4%（按新臺幣計算增38.4%）；第四季出口1,881.1億美元，較上年同季成長49.4%；114年全年出口6,407.5億美元，較上年增加34.9%（按新臺幣計算增30.7%）。12月進口430.4億美元，亦為歷年單月次高，較上月減少10.3%，較上年同月增加14.9%（按新臺幣計算增10.9%）；第四季進口1,302.1億美元，較上年同季成長24.3%；114年全年進口4,836.1億美元，較上年增加22.6%（按新臺幣計算增19.0%）。12月出超194.3億美元，較上年同月增加133.4億美元；114年全年出超1,571.4億美元，較上年增加765.6億美元。 財政部公布，得益於人工智慧、高效能運算及雲端服務等應用商機持續強勁，帶動相關產品拉貨動能不墜，114年12月出口624.8億美元，為歷年單月次高，年增43.4%，並連續26個月呈現正成長；進口隨AI產業鏈國際分工運作及出口引申需求增加，規模達430.4億美元，年增14.9%。綜計114年全年出口6,407.
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言特殊氣體出貨動能爆發，晶呈科技12月、Q4營收雙雙改寫新猷
【財訊快報／記者張家瑋報導】晶呈科技(4768)公布2025年12月合併營收2.83億元，月增38.44%、年增224.6%；去年第四季合併營收6.48億元，季增168.64%、年增147.32%；累計2025全年營收122.93億元，年增20.89%。受惠於記憶體廠產能滿載，晶呈特氣特化產品內外銷出貨暴增，帶動單月、單季營收雙雙改寫歷史新高。在記憶體強勁動能及AI先進封裝殷切需求，晶呈特殊氣體出貨動能爆發，單月、單季營收均呈現跳躍式成長。晶呈表示，12月營收較去年同期大幅增加，主因外銷成長並密集出貨，抵銷黃光應用之氖混和氣體價格和前一年同期相較大幅降低的衝擊。晶呈先前法說會喊出「333」目標，即年營收維持三成年增、毛利率維持30%以上、先進製程產品佔比達三成，針對2025全年營收成長低於三成目標值。晶呈表示，主要是上半年外銷出貨低迷及黃光應用之氖混和氣體價格和去年同期相較大幅降低所致。展望2026年，法人持續看好記憶體旺盛需求得以延續，晶呈營運持續受惠，且先進製程產品占比將大幅提升至90%，2026全年營收可持續增長，毛利率維持30%以上。另外，去光阻液受惠AI晶片需求，客戶數預計由
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言GEO市場規模有望迎高速成長，傳媒股盤中大漲
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一A股傳媒類股漲聲此起彼落，因有分析稱生成引擎優化市場規模有機會出現高速成長。太平洋證券分析師鄭磊在報告中指出，關注未來AI應用在廣告營銷，遊戲、影視等領域的落地進展，目前生成引擎優化(GEO)處於發展初期，市場規模有機會迎來高速成長。這份報告指出，隨著GEO技術迭代，有機會推動廣告投放從單次流量付費向長期AI訊息營運升級，並優化廣告公司盈利水準。此外，智譜和MiniMax上市有機會推動行業從技術驗證期邁向商業價值兌現期。週一盤中，引力傳媒(603598 CH)上漲10%，藍色光標(300058 CH)上漲13.6%，易點天下(301171 CH)上漲20%。
財訊快報 ・ 14 小時前 ・ 發表留言美國11月JOLTS職位空缺數降至714.6萬個，創一年多來最低
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年11月份職位空缺數降至一年多來最低水準，同時招聘也出現放緩，顯示多數雇主仍不願對用工規模作出較大調整。美國勞工統計局週三公佈的JOLTS職缺數據顯示，11月空缺職位數量從前一個月向下修正後的744.9萬個，向下降至714.6萬個。低於經濟專家預估中值的764.8萬個。職位空缺回落反映出休閒和飯店業、醫療健保和社會援助，運輸、倉儲等行業的職位機會減少。招聘人數降至2024年年中以來最低水準，同時裁員情況也有所緩和。職位空缺下降並伴隨招聘放慢進一步強化了人們對勞動力市場持續降溫的看法，不過企業整體上仍在避免直接解雇員工。報告顯示，11月份裁員人數降至六個月低點，此前一個月曾升至2023年以來最高水準。與此同時，在住宿和餐飲服務業、建築業等行業，自願離職的美國勞動者人數有所回升。 報告顯示，失業者與職位空缺數之比降至0.9，為2021年3月以來最低水準。該比率在2022年最高曾達到2比1。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言德國11月工廠訂單月增5.6%，表現遠優於預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，德國2025年11月份工廠訂單月比值呈現上揚局面，表現優於預期。德國統計部門發布的數據顯示，經季節性因素調整後，11月份工廠訂單較前月上揚5.6%，16位受訪經濟專家的預估中值為下滑1.0%，預估區間介於下滑2.0%至上揚0.5%。前月數據由初報的月增1.5%，修正成為月增1.6%。與去年同期相較，經工作天數等季節性因素調整後，11月份工廠訂單則是上揚10.5%。經濟專家預估中值為增長2.9%。前月數據為年減0.7%。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言美國Q3家庭淨資產季比成長近6.1兆美元，創新高
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，隨著股市繼續上漲，美國家庭財富2025年第三季創紀錄新高。聯準會上週五發布的報告顯示，第三季家庭淨資產季比值成長近6.1兆美元，達到181.6兆美元。當季美國人持有的股票價值增加5.5兆美元。標普500指數第三季上漲並創紀錄新高，推動參與投資的美國人財富成長。對人工智能的樂觀情緒、利率下調前景以及健康的企業盈利狀況，提振股價走高。聯準會的報告還顯示，家庭持有的房地產價值減少2,870億美元，反映房地產市場低迷。同時，包括抵押貸款在內的消費者借貸年化增幅為4.1%，為2022年以來最高。第三季企業債務餘額季比值基本持平，年比值增速為3.93%。公共部門方面，州和地方政府債務增速為5.5%。聯邦債務增速為15.5%，創疫情以來最高。
財訊快報 ・ 17 小時前 ・ 發表留言中日關係惡化，日本三大車商12月在陸新車銷量均見雙位數下滑
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，根據一項統計數據顯示，日本三大車商2025年12月在中國的新車銷量均呈現下滑局面。日產汽車2025年12月中國的新車銷售較上年同期減少22.7%至57,947輛，時隔6個月再次減少。豐田減少12.8%至163,100輛。本田減少40.3%至66,765輛，減幅均較上月擴大。消費者等待政府新的補貼政策並暫緩購車，市場整體降溫產生了影響。同時，去年11月以來的日中關係惡化未引發大規模抵制購買行動，相關影響並不明顯。但中國政府與媒體聯動，持續批評日本高市早苗政府，部分消費者可能因此對購買日本汽車持謹慎態度。從2025年全年數據來看，豐田在中國的銷量為178萬輛，增長0.2%；日產為65萬輛，減少6.3%；本田為64萬輛，減少24.3%。
財訊快報 ・ 10 小時前 ・ 發表留言大宗商品指數再平衡前夕，紐約期金和現貨金週三走跌0.75%、0.85%
【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週三下跌，延續了近期波動異常劇烈的走勢，投資人在權衡指數再平衡、地緣政治風險等的影響。紐約2月份黃金期貨價格下跌33.60美元或0.75%，報每盎司4,462.50美元。紐約黃金現貨價格則是下滑38.36美元或0.85%，報每盎司4,456.47美元。2025年12月26日，現貨金價一度觸及4,549.92美元，創歷年新高。近期黃金、白銀等貴金屬波動異常劇烈，因投資人在權衡指數再平衡的影響、供應限制以及潛在美國關稅的風險。在一年一度的大宗商品指數再平衡前夕，黃金等貴金屬紛紛下跌。由於被動追蹤型基金需要賣出此前大幅上漲的金屬以匹配新的權重，這類指數再平衡有時會對價格構成壓力。道明證券策略分析師Daniel Ghali在一份報告中寫道，預計隨著廣泛大宗商品指數出現顯著的再平衡資金流動，大規模拋售活動將開始。此外，有關委內瑞拉政局以及格陵蘭島的不確定性依然存在，不過投資者注意力已轉向定於本週發布的一系列美國經濟數據，包括將於週五發布的美國12月非農就業數據。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發表留言中國評估外賣平台市場競爭，美團、京東、阿里股價上漲回應
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一香港股市的美團等外賣平台股紛傳漲聲，因中國對行業市場競爭狀況開展調查評估。此前，中國對外賣平台服務行業市場競爭狀況開展調查、評估，美團等稱將全力配合。週一盤中，美團(3690 HK)上漲4.3%，京東集團(9618 HK)上漲1.1%，阿里巴巴(9988 HK)上漲2.6%。
財訊快報 ・ 14 小時前 ・ 發表留言