焦點股：正新擁殖利率題材，股價逆勢走揚收復均線

財訊快報

【財訊快報／研究員周佳蓉】川普已預告對非美製造的汽車及零組件業者加徵關稅，正新(2105)以保守態度因應，持續改善產品組合，降低資本支出，預計4月後車市趨勢轉為明朗化。正新逐步從激烈競爭的中國市場轉向爭取歐美高級車胎等利潤較高的訂單，在原物料方面，隨著天然橡膠價格自第一季轉向，毛利率有望從第二季起逐步改善，自行車胎方面，隨著自行車產業在歷經兩年的庫存調整期後，2025年迎接全新轉折點，正新持續瞄準高端市場，自行車胎出貨可望受惠產業回溫。因擁有高殖利率題材，股價仍逆勢站穩所有均線之上，季線50.25元附近不跌破具長期支撐。



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    【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普於3月26日宣布對進口汽車加徵25%關稅，美國從日本進口的汽車成了加徵關稅的對象，大大衝擊日本出口最大支柱，加上以瑞薩電子為首的電子股賣壓沉重，進而衝擊日經225指數週一急跌逾4%，創下半年來單日最殺表現。在亞股中只比重挫4.2%的台股稍好。收市時，東證指數(TOPIX)大跌98.52點或3.57%，連二黑，報2658.73點為去年11月1日以來最低。3月最後一週週線翻空挫1.67%，前一週漲3.25%連三紅。日經225指數急瀉1,502.77點或4.05%，報35,617.56點為去年8月9日以來的近8個月新低，創下去年9月30日收盤重挫4.8%以來單日最殺，日低在35,541.72點。3月28日當週週線翻空挫1.48%，前一週漲1.68%連二紅。其中，日車一哥豐田股價挫跌3.13%連三黑至2616日圓；日產挫4.01%連四黑至378.7日圓；本田續跌3.07%連五黑至1342.52日圓。日經225指數只有日本宜得利控股(Nitori)一活口，收盤漲2.28%。瑞薩電子急瀉11.21%墊底，索思未來科技急挫8.84%緊追其後。

  • 旅遊和資源股示弱，道瓊歐洲600指數上週五續跌0.77%，退回兩週低點

    【財訊快報／陳孟朔】關稅憂慮持續，加上美國主要通膨指標升幅較預期強勁，歐股承壓，道瓊歐洲600指數上週五一度挫1.1%，終場跌幅縮窄至0.77%或4.21點，連三黑，報542.10點，為3月13日以來的兩週新低。28日當週週線翻空挫跌7.57點或1.38%為，去年12月20日挫跌2.76%以來單週最遜，前一週小彈0.56%。20大類股有14大類下跌，旅遊及休閒股急挫2.9%，資源股回吐2.3%，兩大類股領跌。6類上漲中，公用事業和不動產股各漲1.71%和1.59%最旺。英股表現抗跌，富時100指數微跌0.08%或7.27點；德國DAX指數急跌0.96%或217.22點；法國CAC 40指數收低0.93%或74.03點；義大利富時MIB指數挫0.92%或359.56點；西班牙IBEX 35指數跌0.84%或113.30點。美國2月核心個人消費開支平減指數(Core PCE)年升幅加快至2.8%，高過預期維持於2.7%，月升0.4%，增幅亦高過預期的0.3%。關稅憂慮打擊下，美國3月密西根大學消費信心指數終值從2月的64.7，急滑至57，低過初值及預期的57.9，消費者料未來一年物價升幅為

  • 焦點股：喬山三大事業體將持續成長，首季營收可望挑戰同期新高

    【財訊快報／徐玉君】全球健身器材業者喬山(1736)今年三大事業體包括商用、家用、按摩椅等均將有穩定成長的態勢，加上併購BowFles的營收挹注，法人預估喬山首季營收有機會衝刺百億元，挑戰歷年同期新高紀錄。由於喬山主力商用產品大客戶Planet Fitness今年將上調新的展店目標家數，從140~150加上調為160~170家；Basic-Fit為加速擴充也計畫從直營模式改為加盟型態，原預計2030年後展店數量由現行的1537家翻倍為3500家，將因此提前達成；而家用市場則持續受惠併購效益，進一步拉動產品價格上調，讓今年營收續拚高雙位數成長，毛利率上揚，EPS朝挑戰一個股本新高邁進，可持續關注。股價今日開低測短期均線不破後迅速往上，需攻克站穩壓力220元始有機會向上挑戰新高。

  • 焦點股：欣銓今年營運可望逐季走揚，近期股價量縮震盪整理

    【財訊快報／研究員吳旻蓁】隨著車用市場的庫存壓力逐漸緩解，加上積極拓展AI晶片測試業務，已與美系網通晶片指標大廠進行合作，在AI ASIC部分進入工程驗證階段，最快今年開花結果，故市場預期欣銓(3264)今年營運將重啟增長。而公司預期，今年第一季將是全年營收低點，之後有機會逐季向上，而全年營運走勢大致與往年相當。近期股價量縮震盪整理，季線已向上靠攏，法人籌碼亦偏多操作，若季線有守，則有利股價整理後再出方向。

  • 關稅、移民政策衝擊，惠譽估美國今年房地產市場將放緩

    【財訊快報／陳孟朔】國際評級機構惠譽(Fitch)發表最新報告預測，受關稅上調和移民限制帶來的成本壓力，今年美國房地產市場增長將放緩。報告內容提到，外國出生的非公民工人占主要專業建築行業的絕大部分，而移民限制可能會提高勞動力成本，而且消費者和房屋建築商信心減弱，導致住房開工和竣工前景嚴峻。今年2月，美國新屋開工量年減2.9%，儘管房屋庫存有所改善，但仍低於疫情前的水平。短缺是由於多年來建設不足和現有住房供應有限造成的。2025年前景顯示，隨著壓力的持續增加，住房行業的活動將持平或下降。

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    【財訊快報／研究員吳旻蓁】佳必琪(6197)日前在法說會上表示，AI需求仍瘋狂，公司旗下高速線、高壓線等多項產品已打入輝達GB300供應鏈。此外，公司積極切入光通訊、液冷快接頭等新市場，目前電信級光模收發模組成功打入歐洲一線電信客戶；電信級接取式光模組亦打入歐洲市場，自去年底到今年第一季開始陸續出貨。為因應客戶需求，公司持續擴充產能，北越廠預計第二季量產，產能將提升30%；美國子公司也將搬遷到新據點，新增NPI生產與倉儲設施，強化北美市場布局與客戶服務能力。整體來看，公司預期，在AI伺服器、工業自動化與電動車三大動能挹注下，加上大電流纜線新品陸續出貨，今年營運審慎樂觀。 法說會後股價量增反彈，目前短期均線逐漸靠攏，而上方有長天期均線反壓，若前低不破，較有利股價築底。