潛力強 印股分批進

黃惠聆／台北報導

印度股市過去五年受惠企業獲利強勁增長及印度投資人持續投入資金等利多，一直處於上升軌道，印度升幅超過大部分新興市場和已開發市場，使其評價處於歷史高點。但近六個月出現修正，主要反映經濟再平衡的趨勢。法人認為，就中長期來看，印度經濟仍具備強勁的成長動能，因此，印股仍適合分批或定期定額投資。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，主要受惠於降息題材，印度儲備銀行（RBI）4月降息機率高，促使信心修復，即使美國關稅議題影響全球股市走勢。但印度股市相對影響較小，即使如此美國關稅議題仍會為印度經濟以及股市帶來挑戰，但印度基本面最壞時間已過去，不利因素也正逐步消化，隨著財政壓力緩解，政府挹注流動性並持續基礎建設與產業投資，利用減稅帶動經濟重拾成長動力，中長線仍具有上漲潛力。

群益印度中小基金經理人向思穎分析，中長期來看，印度經濟仍保持在擴張水準，基本面穩健無虞，印度通膨則續降，CPI年率可望朝4％前進，由此推測央行將有降息空間，此外，政府減赤進度仍待觀察。但另一調高所得稅級距以及免稅額度的措施有利於一般民眾，料有助進一步刺激內需消費，故綜合前述條件，有助為印度股市提供支撐，因此，預期印度股市將有回穩契機，就各產業方面，相對看好原物料與消費類股表現。

富達國際基金經理Amit Goel指出，印度是全球增長最快的主要經濟體之一。其增長主要受惠龐大年輕人口、不斷擴大的中產階級、和持續提升的收入，驅動整體消費。然而，疫後印度經濟以兩種不同速度復甦，高端消費增長超過低端消費，具專業技能勞動力受益於較高端服務業增長和價格上漲，缺乏技能和農村勞動力收入與就業機會則停滯不前。過去半年期間印度經濟正經歷再平衡期，高端市場需求增長放緩，政府削減其他支出以支持低收入族群，故整體經濟增長放緩，企業獲利下調，拖累印度股市評價從高位回落。

富達國際預期，印度經濟再平衡或持續一段時間，經濟有進一步放緩風險，慎選優質股尤其重要，總體而言，印度市場中長線前景仍正向，提供具吸引力的投資機會，特別是獲利持續增長的優質企業評價仍合理。

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