滙豐銀:標指上看6,700點 看好亞股增長空間

滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華(左)和滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲(右)。圖/滙豐銀行
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華(左)和滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲(右)。圖/滙豐銀行

川普的貿易政策尚有不確定性,許多投資人也擔心美股是否有過熱的風險,滙豐銀行於2025年第一季投資展望會指出,今年持續看好多元資產投資組合的報酬率,其中,股票回報將大於債券,債券又大於現金,預估標普500指數將於今年底達到6,700點,主因為受惠於美國新政府的有利政策和和技創新推動企業盈餘增長,而亞洲股市也還有盈餘增長空間。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出,由於美股已連續兩年優於其他發達經濟體和全球股市,使得投資人對於美股的估值抱持疑慮,目前12個月美股預測本益比是22倍,因為美股有相當高的科技股組成,但科技七雄的總市值大約占標普500指數的1/3,22倍本益比很大程度是反映股東權益報酬率和盈餘增長高於其他市場,且今年受惠於科技創新推動基礎建設投資機會,其他科技七雄以外的493家企業還有盈餘成長空間,預估標普500指數年底可能達到6700點。

范卓雲認為,今年第一季優先投資策略要掌握有利政策和科技成長,特別是AI帶來的盈餘成長際遇,驅動新時代的成長引擎創造大量投資機會。

在亞洲市場方面,滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出,今年對於亞洲國內行業龍頭而言,受到關稅和其他地緣政治風險干擾,不穩定因素多,不過部分亞洲國家在國內增長速度較快其中之一是日本,因日本薪資成長穩定上升,通膨增漲較慢,造成日本國內購買力增長較快,因而看好日股。

何偉華指出,在東南亞市場,因為日本在改善企業股東權益報酬率的成功案例,東南亞也跟著改善股東權益報酬率和股利發放比例等,其次,印度和東協投資支出成長持續高於全球平均水準,越南因為有勞工薪資較低,很多企業到越南增加生產產能,造成越南投資增長較快,印度則因受惠於貿易出口和訂單移轉,且外國投資印度也增加,同步看好印度股市。

何偉華補充,債券方面,較看好一些優質的亞洲債券,特別是印度和印尼的本幣債,因為過去美元兌其他貨幣較強,未來6個月內,印度和印尼貨幣可能較穩定;中國大陸的科技龍頭股債券也是具吸引力,以及香港本地一些負債率較低的房地產公司債,都是可留意的選項。

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