法人：台股Q2可望回歸基本面

巫其倫／台北報導

台股3月31日急殺900點，投信法人指出，統計過去前十大跌點之後，指數漲多跌少，但儘管股價短線急殺，因台股獲利動能強，與AI科技成長體，後續消化川普關稅政策疑慮後，股價仍可望回復基本面表現。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，台股第二季具三大利多支撐，包括多數產業業績有望重回正軌，俄烏停戰後的重建需求；新款AI伺服器GB系列，台系供應鏈持續有新的供應商可打入新平台；DeepSeek效應下，AI邊緣應用潛在需求持續樂觀，有利於多數產業生產力循環向上。

台股評價處於中性水準，過去亮點產業過度集中，大部分產業仍呈現萬般皆下修的情況，AI產業也有遞延與趨緩疑慮，加上川普政策與全球地緣政治風險，研判台股第二季走勢呈現劇烈波動。類股輪動快速，難以判斷主流產業。AI終端應用有機會在下半年問世，屆時AI類股可望重回主流，短線上因DeepSeek事件讓市場擔憂未來高階晶片需求不如原先樂觀，台灣相關供應鏈評價遭降評。

AI供應鏈資金持續移轉，由硬體組裝轉向光通訊、新平台等，關稅所衍生的問題，使電子產業衍伸出提前備貨效應。可關注車用半導體，目前正處去化庫存階段，且廠商的平均毛利率在去年第二季已趨穩，預估第二季將重啟拉貨，車用電子需求有望穩定提升。

施羅德台灣樂活中小基金核心經理人葉獻文表示，市場短期調整屬健康現象，建議聚焦長期趨勢、並透過主動管理型基金掌握產業趨勢商機，靈活布局。台股在全球經濟變數及產業發展趨勢間尋求平衡，短期內可能因外資保守態度及國際關稅政策不確定性而出現震盪，但長期來看，台灣在全球半導體供應鏈中的關鍵地位，以及AI產業的快速發展，仍是推動台股向上的重要動力。

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