智邦AI加速器與網路交換器雙引擎,美系外資看好並升目標價至850元

【財訊快報/記者何美如報導】網通大廠智邦(2345)迎AI趨勢浪潮,美系外資出具最新外資報告表示,看好AI加速器與網路交換器(特別是專用晶片領域)將推動智邦科技在未來兩年的成長,將智邦目標價由700元上調至850元,維持「加碼」評等。美系外資表示,智邦是主要超大規模客戶AI加速器的唯一供應商,2024年下半年出貨量顯著增長,預估營收占比已增至約30%,明顯高於上半年的中雙位數百分比。從長期來看,這項業務將受益於更多超大規模客戶部署專用晶片(ASIC)加速器。根據其全球半導體團隊預測,2023至2030年間,ASIC加速器的收入增長率將超過AI計算收入的年複合增長率(CAGR)34%,2030年達到3430億美元。

網路交換器方面,儘管800G網路交換器的升級進程在2024年因晶片成本較高而進展緩慢,但隨著數據流量的持續增長,尤其是在AI時代對訓練與推理的需求下,未來幾年網路交換器的需求應保持長期增長。美系外資預估,800G網路交換器在2025年的採用率將更為廣泛,將貢獻智邦科技約10%的總營收。

此外,智邦先前在法說會曾表示,已計劃為客戶的AI部署提供更多全面性的產品與服務,特別是L11機架解決方案。美系外資認為,智邦可以藉由現有的客戶關係推動這一垂直整合計劃。

美系外資指出,智邦在AI資本支出,尤其是專用晶片(ASIC)領域中處於有利地位,上調2024年的每股盈餘(EPS)預估10%,2025年上調12%,2026年上調13%,並將目標價提高21%至850元,維持「加碼」評等。