操盤心法－川普政策漸明朗 靜待落底訊號浮現
總經與市場分析：美國總統川普一月底上任以來，一舉一動大幅牽動全球投資市場的神經。近期的美加、美墨關稅政策暫停後又生效，然後兩天後又暫停。從烏克蘭與俄羅斯的停火談判，台積電的半導體課稅，從盟友到對手，川普四處出擊，導致美股來回震盪下跌，美國三大指數普遍修正1成。
川普的效率部長馬斯克，特斯拉的股價從去年12月17日的479美元跌至3月7日的262美元，波段已經累積下跌45％，美國龍頭公司包括輝達、亞馬遜、GOOGLE、微軟等全數往年線修正，甚至跌破年線。市場對於4月即將到來的「對等關稅」（reciprocal tariffs）後續發展充滿了觀望，資本市場不害怕利空但怕不確定性。
在川普新政告一段落以前，短期內台股受消息面震盪難免。但隨著川普政策陸續發布，不論是利空或者利多，不確定因素將逐漸消失，最終股市終究是反應基本面，隨著第一季營收陸續開出來，錯殺的各產業績優股未來都將陸續補漲往上，台積電未來仍將領軍反攻，靜待落底訊號浮現。
台股投資方向：近期美股持續修正，輝達、特斯拉、Meta、亞馬遜等科技股龍頭攜手拉回，川普帶來的貿易戰一觸即發，美國與墨西哥、加拿大正在協商最新的關稅以及談判新的條件，川普處理好親密盟友墨西哥與加拿大之後，未來恐將騰出手往歐洲、亞洲新增關稅，來換取美國再次偉大的競選承諾。
台積電已經響應去美國設廠並加碼1,000億至1,650億美元。雖然美國沒有說未來就不會對台灣半導體課稅，但台積電此次加碼，未來擁有美國工廠將降低台積電的地緣政治風險，將持續吸引外資買盤，繼而推升台股指數與相關供應鏈。近期GB系列出貨也開始放量，AI相關供應鏈包括組裝廠緯穎、散熱廠奇鋐、川湖、台光電等已經在2月創下歷史新高，可見AI相關營收逐漸步上正軌。
只是近期受到關稅議題干擾，市場在川普政策確定以前，對於電子產業較為保守，短期內市場眼光著重在傳產上。近期布蘭特原油80美元下跌到70美元，油價相關的航空如長榮航、台灣虎航，貨櫃航運相關的長榮、陽明、慧洋等可以留意。任天堂新機Switch 2將在4/2舉行發表會，概念股如原相、創惟等拉回也可以留意。
近期市場也開始討論電價、缺電，台灣的重電、綠能產業將受惠。重電大廠華城受惠美國訂單展望樂觀，綠能包括泓德能源近期受三菱電機私募入股，雲豹能源也剛買完庫藏股。
三月也是公布年報、宣布現金股利的日子，高殖利率、近期基期低的個股如華碩、瑞鼎、聯陽、達麗、王品、裕慶-KY，金融股如中信金、國泰金等，今年營運展望樂觀，可以靜待指數回穩後進場布局。
