《基金》2025大波動環境 施羅德「護升福」3大策略

【時報記者任珮云台北報導】隨著美國標普500指數在2024年創下歷史新高6000點，加上川普政策2.0可能帶來的不確定性，以及聯準會利率政策在通膨干擾下變得兩難，投資人面臨更多挑戰，施羅德投資預期，2025年即有可能會面對大波動時代。施羅德環球目標回報基金產品經理蔡宛庭認為，在此大波動環境下，以「護、升、福」為核心的投資策略，可望幫助投資人因應挑戰，掌握收益。

針對「護、升、福」三大投資策略，以施羅德環球目標回報基金舉例，分別說明。

1、重防「護」— 嚴控下檔風險。在高度波動的市場中，控制風險至關重要。環球目標回報操作策略，以年化波動率不到5%的穩定表現，展現了卓越的下檔風險管理能力。蔡宛庭指出，該基金以三大主動管理手段，控管風險：

下檔風險管理：透過靈活的資產配置，基金的股票持倉區間，平均維持在14.6%至46.2%之間，而現金及類現金配置則介於0.5%至35.5%。這種策略可在市場震盪時迅速調整資產比例，降低損失幅度。

利率風險管理：目前基金投資組合的存續期間約為1.7年，主要配置歐洲與澳洲債券，以更好應對可能的利率波動。

匯率風險管理：美元作為長期主力貨幣，占比通常超過85%。目前，基金看好美元走勢，將美元配置比例提升至96%。這些措施確保基金在市場波動加劇時，仍能維持相對穩健的表現。

2、漲「升」勢—靈活參與市場機會。蔡宛庭表示，著眼於目前股市一片樂觀，該基金目前維持較高的持股水位，並輔以運用多元化工具靈活調整配置，以確保抓住市場的每一次機會。主要的股票配置集中於全球大型股，因這些龍頭企業在競爭優勢及市場份額上具備長期的優勢。 根據過去資料顯示，從2019年至2024年，全球主要股市普遍呈現大型股表現優於小型股的趨勢。施羅德直投全球龍頭企業，以一網打盡的方式參與上漲行情，助力投資人分享市場收益。

3、月享「福」—月月擁有收益。在固定收益方面，該基金透過布局全球多元債券，不僅提供收益，還能有效分散風險。針對2025年的利率展望，蔡宛庭認為，美國降息幅度可能減緩，但歐洲與澳洲仍存在持續降息的機會，為投資人創造更多債券市場的布局空間。此外，該基金提供多樣化的幣別選擇，包括美元、澳幣、南非幣，並針對前後收配息需求提供靈活方案，滿足投資人的多元需求。