《基金》考量估值＋潛力＋政策彈性！法人：陸港股更具投資潛力

【時報-台北電】儘管美國總統川普對等關稅政策明顯針對大陸，使其股市也出現明顯波動，但法人表示，考慮到估值、潛力與政策彈性，相較其他市場，目前陸港股具備投資吸引力，尤其在大陸不採大撒幣政策，卻是有選擇性的扶持策略，更能突顯優質企業的競爭力。

新光投信量化投資部主管詹佳?指出，考量到股值低和安全性二因素，目前仍是布局陸股相對佳契機。陸股提早幾年先修正，股價本益比，相對其他地區股票來得低。就基本面來看，即使川普關稅政策持續針對大陸施壓，部分大陸科技公司受惠於內需支撐與低成本優勢，仍有「填補美國市場缺口」的機會。

雖然近期A股整體指數變動不大，但科技與內需股已有明顯回溫，相較之下，港股因成分股多為大型科技與金融企業，受惠程度更為顯著，並已吸引部分資金回流。

從資金面觀察，法人認為，雖外資近期對大陸A股仍呈現淨流出，但若大陸進一步釋出貨幣寬鬆訊號或美國政策轉向鬆動，將有助於整體亞股資金回流，陸港股相對有望率先受益。且人行仍保有貨幣政策彈性，目前利率仍高於4％，未來仍有降息空間。

富蘭克林華美投信觀察，中美關稅貿易戰以來，雖然陸股曾暴跌7％，但市場展現強韌性，滬深300指數緩步回升。大陸通膨亦逐漸打底，且3月PPI年增率-2.5％，低於前期的2.2％，CPI年增率-0.1％，較前期-0.7％明顯改善，顯示經濟逐步回穩。大陸將推出強刺激內需政策，對沖外需衰退影響，並可能在年中推出新一輪刺激資金。後續發展關鍵在於兩國談判進展，若持續對抗，經濟衰退風險將上升，建議關注內需消費等不受關稅影響產業。

復華中國新經濟A股基金經理人余文耀建議，美國對各國課徵高關稅導致全球股市大跌，A股也出現明顯修正，近周隨恐慌情緒趨緩，帶動上證近六個交易日收紅，預期激烈的關稅政策無法持久，目前配置以A股大型權值股為主軸，聚焦金融、工業及內需題材，在不確定因素未除之前先提高現金比率，等待政策出現反轉訊號再行布局。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)