台積電擴廠美國… 竟是「最不糟的結果」？ 他爆逃過驚天一劫

吳美觀

台積電4日宣布對美國加碼投資1千億美元（約台幣3.29元），成為美國史上規模最大的外企投資案。分析師表示，此交易對台積電而言，是「最不糟糕」的結果，既避免了投資英特爾股權或技術移轉的風險，又能維持自身先進製程技術的領先地位。

美國總統川普與台積電董事長魏哲家於4日（台灣時間）在白宮共同宣布，台積電將斥資1千億美元擴大美國投資，包括興建3座晶圓廠、2座先進封裝廠和1座研發中心，加上原先規畫的3座晶圓廠（投資金額650億美元），合計台積電在美國的總投資額將達到1650億美元（約台幣5.4兆元）。

Investing.com報導，伯恩斯坦（Bernstein）分析師Mark Li發表最新研究報告指出，這筆交易對台積電來說是最不糟糕的結果，因為無需介入英特爾的晶圓代工業務，只需持續將英特爾視為客戶。如此一來，台積電既可滿足川普的期望，又可避免與英特爾建立尷尬的合作關係

Li補充道，英特爾仍然是台積電的客戶兼競爭對手，但由於其高昂的生產成本、薄弱的執行力，以及18A先進製程的前景不確定，難以對台積電的地位構成威脅。最重要的是，台積電免除入股或技術移轉的負擔，並得以維持先進製程的領先優勢。

儘管台積電計畫在美國建立先進封裝廠，以打造完整的美國AI供應鏈，但仍保有最先進製程研發的自由度。此外，台積電也將在美國設立一座研發中心，但並未透露具體的製程細節，顯示台積電在美擴大AI產能的同時，也考量到成本因素。

分析師認為，台積電的晶圓製造設備資本支出可能略增，但為了加大對美國的投資，可能會下修在台灣的投資計畫。伯恩斯坦維持對台積電股票「領先大盤」的評級。

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