《台北股市》台股區間操作布局 持股低於5成

時報資訊

【時報-台北電】台積電法說會落幕，雖給予市場定心丸，但當前最大變數仍是美國對於半導體關稅，若市場反應法說會利多，仍不建議追高，在關稅尚未明確之前，建議須將持股水位調節至5成以下，採取區間操作，加權指數靠近20,000點至21,000點上緣時調節，接近前低17,306點時買進。

統一投顧總經理廖婉婷認為，台積電第二季營收展望大幅優於市場預期，全年營收雖維持不變，下半年幾乎呈現持平狀態。考量關稅問題懸而未解，市場難以用20倍本益比評價，若全年每股稅後純益（EPS）維持58元至60元水準，以15倍本益計算，台積電股價可能維持區間震盪走勢。

廖婉婷建議，投資人對台股整體持股水位宜調節至5成以下，以區間方式操作，可關注內需、進口產業為主或是非美國市場的公司。AI概念股方面，除了關稅問題之外，還受到第二季出貨可能低於預期以及美國限制輝達H20出口至大陸的影響。整體來看，持有的部位優先以顯卡相關、機器人、AI眼鏡相關為主，搭配高殖利率保護的AI伺服器組裝廠。

國泰證券證期處協理蔡明翰表示，台積電法說有望短暫穩定市場情緒，終究台股面臨的最大潛在利空為半導體的關稅政策，若關稅幅度在10％以內，尚能轉嫁度，但高於20％甚至30％，則會給予市場帶來很大壓力。蔡明翰認為，實際課徵不會超過30％，因為課徵半導體超過30％的關稅，將會對美國經濟會帶來強烈衝擊。鑒於面兩次關於加拿大以及2日釋出嚴厲對等關稅，再暫緩情況來看，不排除此次川普釋出較大壓力換取談判籌碼。

由於風險仍存在，蔡明翰表示，若接下來反應台積電法說利多，建議不要追高，資產配置上，持股水位可保持於5成以下，現金、債券、黃金的部位可各以30％、20％、10％，在晶片關稅釋出之後再行加碼，若釋出後導致股市下跌，反而為買點。

廖婉婷認為，市場對半導體關稅10％至20％間的接受度高，因儘管課徵20％，10％由供應鏈分攤，10％轉嫁給消費者，如蘋果相關品牌忠誠度高的商品，或是TV等商品，漲價1成對消費者的購買意願影響性可能不會太大。(新聞來源 : 工商時報一楊淨淳／台北報導)

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