公募基金破人民幣30兆

新聞提要■截至2024年4月底，大陸公募基金資產淨值首次突破人民幣（下同）30兆元。市場僅用三年多時間，就從20兆元快速擴張至今。然而，公募產業經歷新一輪擴容，同時為業界帶來新的挑戰。

中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2024年4月底，公募基金資產淨值合計達人民幣（下同）30.78兆元。產業競爭白熱化背景下，中小基金公司面臨生存空間被壓縮的困境，頭部基金公司也存在落後風險，而ETF市場展現出韌性，獲國家隊進場支援，加速格局重塑。

新浪財經報導，大陸公募基金規模在近期再度超越銀行理財，繼上次超越時間點的2023年6月末之後，最新截至2024年5月29日，銀行理財存續規模續提升至29.11兆元，但落後於公募基金。

綜觀大陸公募基金發展，絕大部分時間規模呈現成長趨勢，與大眾對理財需求的日益增長預期相符，再加上公募基金門檻低，相較於銀行理財門檻的5萬元、1萬元，公募基金從1元甚至1分起購，進一步影響後來銀行理財降低門檻、淨值化改造，朝著公募方向改革。

中小基金 生存遭擠壓

截至2024年4月底，大陸境內共有148家基金管理公司，包括51家外商投資基金管理公司（中外合資及外商獨資），97家內資基金管理公司，13家取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司，以及1家保險資產管理公司。

近年大陸公募產業不斷擴容，亦使業內競爭加劇，中小基金公司普遍擔憂生存空間被持續壓縮，行業前2名的基金公司與排名靠後基金公司間的規模差距，從過去的數百億元，首次拉大至數千億元。

受到市場行情持續震盪影響，投資人風險偏好下降，權益類基金發行遇冷，使部分基金公司面臨募集資金難題。另一方面，大型基金公司憑藉著強大的投資實力、品牌影響力和通路優勢，不斷擴大市占率，而中小型基金公司則面臨生存空間被擠壓的困境。

中國基金報引述天相投顧指出，隨著市場競爭的加劇和投資者需求的多樣化，財富管理市場將呈現更多元化的趨勢。除了銀行理財外，基金、信託、保險資管等其他類型的財富管理機構也將持續發展壯大，共同推動財富管理市場的繁榮。

ETF韌性強 力抗市場震盪

值得注意的是，大陸市場行情持續震盪之際，ETF展現強大韌性，從初創立的2004年到2020年10月，大陸全市場ETF規模首破人民幣（下同）兆元大關。截至2024年第一季，在大陸「國家隊」大舉增持下，華夏、易方達、華泰柏瑞、南方、嘉實五家基金公司的非貨ETF規模顯著增加，位列規模榜單前五名。

分析指出，國家隊的入場不僅加速產業格局的重塑，也讓一些基金公司在廣基ETF領域的「護城河」更加牢固。如華泰柏瑞擁有全市場唯一一檔規模超2,000億元的滬深300ETF，華夏基金的上證50ETF在同類產品中，規模遙遙領先，南方基金的中證500ETF規模也在同類產品中處於領先地位。

滙豐晉信基金指出，資管產業的長期高品質發展，取決於能否更好地服務投資者，滿足投資者日益多元的資產配置需求。公募基金也將持續在退休、海外投資、另類投資等方向持續發展，為投資人提供更好、更豐富的資產管理服務。

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