你以為的保本投資，可能冒了你沒意識到的風險？

不少投資人，對於投資的「帳面損失」有一定程度的害怕，也因此如果一項產品能提供所謂的「保本」，確定最終至少能拿回本金不會損失，對這類的投資人有不小的吸引力。

但保本的產品真的就代表安全嗎？還是其實可能承擔了其他的風險或不利的因素呢？本文即從幾個角度，來說明所謂的保本產品可能要承擔的風險。

一、信用風險：

有一種保本產品，是由產品發行者或平台，提供確定能拿回本金的保證。但這樣的保證能實現的前提，是在於該公司正常運行，沒有因任何狀況倒閉違約，如果公司本身出了問題那可能就無法保本。

常見的一個例子，是我們買儲蓄險，就是把錢放在保險公司到期可領回，看起來似乎保本，但其實不可忽視的是，這其實是需要承擔萬一保險公司倒閉的風險。

又例如我們購買公司債券或是保本連動債券持有到期，理應能拿回本金，但如果發行公司或銀行倒閉（最著名的就是金融海嘯時的雷曼兄弟），投資人就會蒙受損失。

又例如之前的一些加密貨幣平台如 FTX，提供資金很高的美元活存利息，但最終平台經營不善倒閉，投資人放的錢都拿不回來了。

二、匯率風險：

有一種保本，是承擔了特定的匯率風險而得來。

例如對台灣人來說，現在美元定存，可以獲得 4%-5% 的預期報酬，相對於台幣存款算是不低，但為了要獲得這個報酬，需要承擔美元對台幣的匯率風險，因此並非是真正意義上的保本。

更極端一些的例子，是台灣人很喜歡持有的，利率更高的南非幣存款，在銀行存南非幣，可獲得 5% 以上的利息，但南非幣的匯率波動大，近年來又下跌很多，長期下來投資人雖然賺到利息，但換回台幣反而虧損。

三、輸給無風險報酬（損失資金時間成本）：

保本並不是帳面上保本就好，因為錢是有一定的時間成本，你的錢不放在身邊，本來就有應得的無風險報酬。

這個應有的無風險報酬大約是多少呢？可以假設為同一個時段，我們把錢放進定存或公債這類無風險資產可獲得的報酬，如果一項投資最終拿到的錢還比它還少，那就等於是實質虧損了。