低波動、耐震商品 首選債券

孫彬訓／台北報導

美國總統川普推出對等關稅，投信法人強調，現在投資可納入債券，且具備低波動、耐震等特性，目前債券殖利率續居長期相對高點，整體收益率具吸引力，殖利率高達5％以上的高品質美國投資級企業債，相當適合納入投資組合配置中，以強化整體資產防禦力。

兆豐全球債券ETF策略收益組合基金團隊表示，當前主要投行對於經濟的看法多不樂觀，預估近期總體環境仍將充滿變數，市場信心難見迅速恢復，風險情緒將因之受擾而趨保守，風險資產的頹勢恐將延續，且尚需留意短線震盪加劇的可能，資產配置建議暫以安全性為最優先考量，主要著眼穩健領息並保留適當彈性，透過全球債券ETF，可有效分散投資風險，並有較低成本優勢，適合納入核心資產配置中。

第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑認為，市場動盪中更反應出，配置穩健型優質企業債券的重要性。貿易戰引發市場高度盪，加上川普政府反覆行徑，恐將持續干擾金融資產投資信心，高信用評級企業債，成為市場重要的資金避風港，可強化收益率，同時降低投資組合受非經濟因素衝擊的波動度。

景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，對於固定收益投資者而言，對美國長期債券保持謹慎態度，偏好適度期限的債券。如果美國總統川普開始宣布與某些國家達成貿易協議，可能會有一波反彈，但認為已經造成長期損害。今年稍後將有大量政府債券進入市場，這也可能影響市場價格。

台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF研究團隊分析，從歷史經驗顯示，當美國10年期公債殖利率高於基準利率時，為布局投資等級債券ETF的好時點。統計國內投資級債券ETF平均到期殖利率皆高達5％以上，極具吸引力，預期聯準會今年延續降息循環，中長天期債券價格將有機會上漲，進一步獲取資本利得，建議在投資等級債找尋更好的收益機會，可留意BBB級別債券，反映信用貼水，收益率相對更高。

FT投資級債20+ ETF基金經理人洪慧珊認為，若未來降息進程加速，長天期債券將同時享有資本利得與息收收益。在市場波動加劇下，投資級債券以其穩定性與收益性，成為股債平衡策略中的重要配置。

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