中鋼殖利率低為何外資大買逾20萬張？美鋼鋁關稅法人最看好「這家」

工商時報方明

2025年3月8日週六下午9:58

鋼鐵股龍頭中鋼（2002）超額配息0.33元，儘管現金殖利率僅約1.36%，但近期外資連續12個交易日合計大買中鋼股票逾20萬張、投信也連續11個交易日買超6237張，讓中鋼股價上周五收24.25元寫下波段新高。

法人表示，美國對進口鋼鐵與鋁製品徵收25%關稅，台廠價格競爭力增加下，相關個股中鴻（2014）、燁輝（2023）、盛餘（2029）將受惠，中鋼亦為間接受惠廠商，但關稅戰下大成鋼（2027）仍為首選標的。

中鋼去年營收3,605.36億元、年減0.77％，稅後盈餘19.78億元、年增17.6％，EPS 0.13元，擬超額配息0.33元。中鋼2月出貨量為83.2萬噸，月增1萬噸，但仍少於去年同期的89.9萬噸。

以內外銷分析，中鋼集團內銷出貨合計為52.2萬噸，較目標短少0.4萬噸，主要是農曆年後客戶庫存較高，收貨意願較低。集團外銷出貨合計為31萬噸，較目標27.4萬噸高出約3.6萬噸，實際出貨量明顯高於規劃量係因川普政府近期加強保護主義、提升鋼鐵進口關稅，短期內有提前出貨的需求。

法人認為，美國宣布對進口鋼鐵與鋁製品徵收25%關稅，美國當地製造商將最為受惠，而若特定國家的豁免被取消（豁免：澳洲、加拿大、墨西哥。免稅配額:巴西、英國、日本及歐盟），同時，原先被課徵25%關稅之國家（如台灣）關稅維持25%，台廠價格競爭力增加下，相關個股中鴻、燁輝、盛餘將有望受惠。

而中鋼因單軋廠或是鍍鋅烤漆客戶對於上游的提貨有望增加，因此亦為間接受惠廠商，不過後續仍須關注相關豁免國鋼品轉銷往其他國家所導致的競爭情勢變化。

法人認為，高關稅下大成鋼仍是最受惠廠商，主要是新一輪關稅政策帶動美國當地鋼鋁報價上揚，使美國中西部鋁的溢價大幅擴張，1/2每公噸溢價為514美元，3/4每公噸溢價增加至920美元，預期大成鋼鋁板平均售價將呈上揚趨勢，2025年鋁板業務獲利貢獻將更加可觀。

大成鋼上周五盤中最高見到52.2元的波段新高，終場收50.7元，當日投信大買2.17萬張，連續三個交易日投信買超3萬6285張，成為股價上漲最大推手。

相關內容

《鋼鐵股》急單＋補庫中鋼11月出貨優預期

【時報-台北電】中鋼1日公布11月集團出貨量83.6萬噸，連續三個月突破80萬噸，且外銷量連續五個月成長。中鋼表示，由於有部分急單需求出現，且天氣穩定出貨順暢，因此11月出貨量高於預期。市場人士認為，國外業者逐漸出現補庫動作，鋼市築底後反彈契機有機會浮現。今年第四季鋼鐵業出現旺季不旺的現象，不過中鋼出貨量持續增加，9月重回80萬噸以上，11月出貨量達83.6萬噸，比起10月的83.4萬噸微增2,000噸，也比目標的80萬噸多出3.6萬噸。中鋼表示，集團內銷出貨合計39.6萬噸，比目標多0.1萬噸，主要原因是下游客戶出現部分急單需求。11月外銷出貨合計44萬噸，則比目標多出3.5萬噸，主因為10月部分滑落及11月天氣穩定，出貨順暢所致。而外銷已連續五個月呈現增加趨勢，顯示中鋼積極尋找新通路已有部分成效。中鋼分析，歐洲因有能源轉型與基礎建設支撐，維持穩定需求；美國製造業與部分基建活動持續帶動鋼材拉貨，加上關稅政策趨穩、庫存消耗，持續有急單需求顯現；東南亞各國在基礎建設投資及製造業轉移效應下，整體鋼材需求呈現溫和增長。大陸房市與製造需求較疲弱，區域鋼價面臨壓力，鋼廠為避免庫存增加與價

時報資訊・ 4 天前・ 1

急單＋補庫中鋼11月出貨優預期

中鋼1日公布11月集團出貨量83.6萬噸，連續三個月突破80萬噸，且外銷量連續五個月成長。中鋼表示，由於有部分急單需求出現，且天氣穩定出貨順暢，因此11月出貨量高於預期。市場人士認為，國外業者逐漸出現補庫動作，鋼市築底後反彈契機有機會浮現。

工商時報・ 4 天前・發起對話

買房夢比不上名牌包？他挨批「臭直男」慘被分手網勸：放過自己吧

在高房價壓力下，年輕人把「存頭期款」視為人生重要里程碑，但當理財變成習慣後，是否會讓感情中的價值觀出現落差？近日就有一名28歲男子在網路論壇Dcard上分享自己為買房努力存錢，卻因此被女友指責小氣、最後遭到分手的經歷。原PO在文中透露，這段感情令他受創極深，甚至懷疑自己因為過於理性與務實，「是不是真的不配擁有愛情？」貼文一出，引發大批網友熱烈討論。

EBC東森財經新聞・ 1 天前・ 1

車用零件大廠東陽11月營收22億元、年減8%

車用零組件大廠東陽（1319）11月自結合併營收22.18億元，月增1%、年減8%，創七個月來單月新高紀錄，旺季訂單熱度不減。前11月自結累計合併營收230億元、年減1.49%。

Yahoo奇摩股市・ 1 天前・發起對話

微軟7月起調漲Office商用訂閱企業版最高漲13%

據《CNBC》周四 (4 日) 報導，微軟 (MSFT-US) 宣布，7 月 1 日起調漲企業和政府客戶的 Office 軟體訂閱價格。這是微軟商用 Office 訂閱自 2022 年後再度調漲，各方案漲幅從 8% 到 13% 不等。

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

《美股》靜待FOMC 輝達/Meta嗨 Intel拖累費半

MoneyDJ新聞 2025-12-05 06:57:08 郭妍希發佈受到投資人持續評估就業等經濟數據、並期待聯準會(Fed)下週降息影響，美國四大指數4日漲跌互見。道瓊工業平均指數12月4日終場下跌0.07%(31.96點)、收47,850.94點。那斯達克指數上漲0.22%(51.04點)、收23,505.14點。標準普爾500指數上漲0.11%(7.4點)、收6,857.12點。費城半導體指數下跌0.89%(64.54點)、收7,215.97點。美國政府長達43天的史上最長關門事件，讓官方經濟數據陷入空窗期，投資人難以評估Fed未來的利率路徑。11月非農就業報告因為美國政府關門，要等聯邦公開市場委員會(FOMC)召開貨幣政策會議過後才公布。這促使市場參與者轉而參考其他二線指標。美國勞工部4日公布的數據顯示，截至11月29日為止當週，經季節性因素調整的初領失業救濟金人數較前週大減27,000人、來到三年多低點191,000人，低於道瓊社調查的經濟學家預估值220,000人。分析人士認為，這有部分是受到感恩節假期影響。人力資源服務公司ADP Research Institu

Moneydj理財網・ 1 天前・發起對話

能率亞洲明起上櫃前競拍投標底價每股15元擬12/22掛牌

能率亞洲 (7777-TW) 首次上櫃案將於明 (5) 日至 9 日展開上櫃前競拍投標作業，並採「美國標」方式進行，競拍張數共 10,200 張，最低投標價格為 15 元。本案將於 12 月 11 日開標。

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

星．光．美．餚．先．嘗．為．快－精緻風味、實用滋養！台中米其林一星「元紀．台灣菜」新廚新菜亮相

《臺灣米其林指南2025》一星、台中「元紀．台灣菜」餐廳推出秋冬新菜單，主廚李彥錡與資深副主廚楊朝尹以「食養滋補」精神設計推出全新佳餚，將台灣飲食文化中「實用滋養」與「精緻風味」融入菜色，推出「當歸花生豬腳凍」、「香酥鳳梨鮮蝦托」、「北港麻油處女蟳」、「四臣羊腩肚」等料理，將傳統風味昇華為溫潤、和諧且富有層次的當代台灣菜風貌，同時並以珍稀的「POUYUENJI藏茶」佐餐，藉由茶與餐之間美好共鳴，體現台灣豐富飲食面貌。

工商時報・ 11 小時前・發起對話

楊立昆離開Meta創業追求世界模型祖克柏認為這是未來但超出Meta範圍

據《商業內幕》周四 (4 日) 報導，前 Meta (META-US) 首席 AI 科學家楊立昆離職創業，追求更大膽的 AI 願景。盼能研發能理解物理世界、具備記憶、推理和規劃能力的 AI 系統。

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

台中精機遷廠都市計畫變更案可望成為Costco台中第三處基地

台中市都委會2日通過台中精機遷廠都市計畫變更案，委員會決議修正後通過，後續將依規定，提報內政部都委會續行審議。台中市長盧秀燕4日表示，好市多透過地主台中精機，提出用地審查，若最終經內政部審議核准，極有可能成為好市多在台中的第3家分店，但最終仍需由好市多對外公布。

中時財經即時・ 1 天前・發起對話

記憶體還有戲？外資豪撒近48億補貨「3指標廠」逾5.2萬張　欣興、台玻同入列口袋名單

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導台股今（5）日開高震盪，終場加權指數上漲185.18點，漲幅0.67%，收在27,980.89點，距離2萬8千點僅差一步之遙。據證交所盤後...

FTNN新聞網・ 19 小時前・發起對話

〈醫療科技展〉鴻海姜志雄：智慧醫療機器人預計2027年大規模落地

鴻海姜志雄：智慧醫療機器人預計 2027 年大規模落地

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

Fed恐轉鴿避險買盤湧現！近三月投資級債ETF報酬率最高飆5.4% 排行一表看

美國勞動市場降溫，最新公布的 11 月 ADP 私人就業數據意外收縮，大幅低於市場預期，創下 2023 年 3 月以來最大降幅，引發對經濟前景的擔憂，顯著提升了聯準會（Fed）12 月降息的預期。在避險情緒明顯增溫下，資

鉅亨網・ 1 天前・發起對話

央行拋匯阻貶我11月外匯存底連2減跌破6000億美元關卡

央行拋匯阻貶我 11 月外匯存底連 2 減跌破 6000 億美元關卡

鉅亨網・ 18 小時前・發起對話

雅豐盃第八屆公益健走12／21登場全大運競走冠軍鍾紹薰到場助陣

中台灣最大型公益健走活動「雅豐盃」邁入第八屆，今年最大亮點不只健走，更首度加入競走比賽！主辦單位邀請剛奪下全大運女子1萬公尺競走冠軍的鍾紹薰親臨現場指導，將於12月21日在潭子僑忠國小盛大登場，預計吸引逾5,000人共襄盛舉，打造一場結合運動、公益與教育啟發的城市運動盛典。

中時財經即時・ 1 天前・發起對話

定穎11月營收18.11億元創新高年增11.59% 持續進行泰國產能擴充

定穎已完成旗下超穎電子在上海 A 股的上市掛牌，同時，定穎今日公布最新營收資訊，2025 年 11 月定穎營收 18.11 億元創新高，月增 5.91%，年增 11.59%，1-11 月營收 175.35 億元，年增 11.59%。

鉅亨網・ 20 小時前・發起對話

「最壞時刻已過」　北市仲介公會：2026房市止跌待變

受到去年第七波選擇性信用管制｢金龍海嘯」的強烈衝擊，2025年台灣房市出現全面退散的頹勢，即使中央責令開水龍頭，央行也放寬換屋族限期，仍然止不住潰散的市場信心，根據台北市不動產仲介公會推估，全台全年建物買賣移轉量僅勉強守住26萬棟關卡，創下近9年來新低紀錄，統計數字雖然看不出來，但是有不少業者都是在苦撐待變。

住展房屋網・ 22 小時前・ 1