A.由下而上(Bottom-Up)微觀分析 研究團隊藉由嚴謹的篩選流程，定期對流通於市場的特別股進行分析，以於集中市場掛牌交易，且流動性較佳的特別股為可投資範疇，並利用負面清單準則進一步收斂，如發行公司是否未達基本規模、信用評等是否落入困難等級、股東權益數是否為負值等篩選準則；最後依發行公司基本面資訊，以信用分析的角度，評估營運與財務風險，同時將特別股息所適用的稅賦，即外國政府對海外投資人所課徵的預扣稅款，納入投資決策評估要件，搜尋出稅後收益率相對較高的特別股，在此基礎之下，以預期報酬與風險對價關係最佳的特別股，作為最終的投資選擇，並使研究能量與範疇聚焦於核心價值。 B.由上而下(Top-Down) 宏觀分析 本基金投資區域範圍涵蓋全球，各國不同的總體因素，對於金融市場與基本面變化皆會產生相關影響，諸如景氣循環週期、經濟指標、政府施政目標、財政政策、貨幣政策、法令變化與政治穩定狀況等，均能協助研究團隊，作為區域和國家配置比重的參考依據。另一方面，總體面經濟指標，也能作為判斷金融危機是否即將或正在發生之參考依據，惟資料取樣時點與公布時間多有延滯、或統計誤差等，或有可能造成判斷困難；實際的投資決策流程，須搭配其他總體面指標，如跨資產觀察、國際資本移動等，共同作為最終投資決策的輔助依據。 C.核心與戰術配置 (a)核心配置的特別股，其發行公司或為投資級信用評等，或為大型藍籌企業，或為產業中的利基型企業，此類公司基本面較為穩健，特別股息配發能力相當強，破產違約可能性較低，因此特別股價格波動率相對較低，為安全穩定的收益來源。 (b)戰術配置聚焦在被市場低估價值的特別股，如財報不佳或負面事件等暫時性的原因，都有可能使特別股出現短期的超賣，惟此類特別股價格波動性亦或高於整體市場水平，機動持有與調整為較適合的操作方式。 D.依景氣循環階段不同的動態調整策略 本基金將依循景氣循環的不同階段，適時調整配置策略，於有利於投資環境的週期，如景氣復甦和景氣擴張時，將提高戰術配置的比重；反之在景氣趨緩及景氣衰退，將降低包括核心與戰術配置之整體特別股投資總金額，或完全減持戰術配置，並同步買入如政府公債等避險資產，或執行避險策略，依此靈活應對各種不同階段，長期表現將會更穩健。