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《DJ在線》封測廠旺季失靈，惟日月光、欣銓等逆勢創高
MoneyDJ新聞 2022-09-13 10:34:00 記者 王怡茹 報導
上市櫃公司8月營收全數公告，受到客戶持續調整庫存的影響，多數封測廠第三季旺季效應失靈，包括力成(6239)、京元電(2449)、矽格(6257)、精材(3374)等8月營收轉為年減；反觀一線廠以及專注在車用、HPC領域的廠商表現相對強勁，其中日月光投控(3711)、欣銓(3264)、精測(6510)等8月營收逆勢創下新高。
受到消費性電子需求驟降、客戶砍單的衝擊，封測廠產能自第二季開始鬆動，其中，專注在驅動IC、成熟打線封裝業務的廠商首當其衝，像是頎邦(6147)已連續五個月衰退，易華電(6552)8月營收更較去(2021)年同期砍半。就連排名全球前十大的封測廠8月業績動能也普遍開始惡化，今年的旺季行情注定報銷。
相較多數封測廠一片哀嚎遍野，日月光投控因坐擁多元產品線、技術層次及客戶黏著度高，加上過去外溢到二線廠的訂單回流，使業績表現依然亮眼，8月營收達到638.07億元，月增9.7%，年增26.48%，創歷年單月新高。
日月光投控先前預期，以美金計價，封測事業第三季生意量將略高於2022年第二季水準，毛利率將與去年第四季相當，EMS部分，第三季生意量季對季成長率將與去年同期相當，而營業利益率則估與今年第二季相當。法人依此估算，第三季集團營收將較上季成長10~13%。
其他封測業者部分，欣銓8月營收13.31億元，月增1.58%，年增17.29%，連續四個月改寫紀錄。法人表示，欣銓近年積極耕耘車用、通訊/網通等市場，因此受到供應鏈庫存調整的影響相對其他同業來得小，預期第三季業績可居高表現。
至於測試介面族群，相關廠商在工程階段即展開與客戶的合作，時程領先約半年~8個月，因此8月營收普遍繳出不錯成績，其中，精測創下歷史單月新高，而旺矽(6223)、穎崴(6515)等則創次高。法人預期，測試介面廠第三季業績有機會挑戰新高。
事實上，今年封測廠幾乎是一路下修全年業績展望，年初是信心滿滿，之後爆發中國封控衝擊轉趨保守，原本期待解封後需求將回升，當時多數廠商以下半年持平上半年為目標，現在看來客戶砍單壓力只增不減，達成難度也越來越高。
不過，有封測業高層私下表示，在產業待了20幾年，看多了景氣變化，前幾年封測業一片大好，當時就擔心總會「物極必反」，因此並未跟風大漲價，目前跟客戶之間也有共體時艱的默契。如今產業循環向下，以長期來看也沒有那麼悲觀，畢竟在各種新應用帶動下，半導體需求持續成長，在庫存調整完畢後，總會迎來「否極泰來」的一天。
整體來看，綜合各家封測廠業者的看法，大多認為今年第四季應是谷底，年底至明年第一季需求有機會慢慢回升，明年下半年產業將恢復強勁成長。在這段調整期內，必須先強化訂單、客戶、庫存管理能力，力求業績不要急遽下滑，耐心等待下一個景氣榮景來臨。
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資料來源-MoneyDJ理財網
