下半年物價恐漲更兇！ 孫明德：產業「百花齊放」難、央行不排除再升息

台灣經濟研究院今（25）日公布5月景氣動向調查，5月整體CPI年增率由4月1.94%上漲2.24%，核心CPI年增率亦由4月的1.81%微幅上漲至1.84%；累計2024年1到5月CPI年增率2.24%，台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德表示，下半年物價上漲壓力恐高於上半年，而央行恐怕又會再升息。

孫明德表示，物價上漲反應在民眾身上是通膨壓力，廠商也面臨著成本壓力，「前無去路，後有追兵。」東西賣不掉，成本又追上來，因此，他們對下半年的物價看法又更加保守，不像大家說的「花開，等時間就會開，但花開時間還要再等久一點。」

孫明德舉製造業爬坡非常費力，花兩年半，才只到半山腰，下半年景氣還是只有高階至增，傳產能不能走出低迷谷底，何時柳暗花明？但對台灣多數民眾，大概六成在服務業，只要內需好，台灣經濟不會好，但台經院對於車業等服務業是看好的，剩下的四成就在AI，現在還好，但近期AI股價不像之前那麼猛，下半年銷售若沒那麼好，那麼未來前景就會打問號，本來暢旺的前景就會受到影響。

有媒體追問，都說台灣有「一個人的武林」，那下半年會不會連武林都看不到呢？孫明德表示「百花齊放不容易」，因為我國的花對不一樣的人開，高階伺服器是賣到美國，傳產則是賣到新興市場，如中國，現在中國經濟不好、產能過剩，要拚也欲振乏力，除非中國經濟上攻才有可能；「開到美國的當然好」，不過成熟製程要拚價格難以拚過中國。

孫明德也提到，央行若要調整貨幣政策，首要聚焦三件事，第一物價，第二，經濟，第三，台美利差。

孫明德說明，最近物價表現都在2％以上，就是不到2％以下，央行不會放心，所以，物價成為最主要的壓力；經濟前陣子表現疲弱，但最近不錯，升息空間是會比較大；第三，美國利率沒掉 美國若降息，台灣照理說就不會再升息，但目前還沒降。總之，我國通膨居高、經濟暢旺，利差目前不太可能縮小，就算美國降息，預估也是一碼，利差還是很大，貨幣政策恐還會調整，但維持上半年基調，也就是不排除再升息。

台經院表示，物價方面，受到天候不穩影響，蔬果價格走揚，帶動食物類價格年增率由4月2.58%擴增至5月3.43%，對總指數影響0.69個百分點，較上月增加0.23個百分點，受房租上升及住宅維修需求上升影響，令居住類價格年增率由4月2.07%擴增至5月2.32%，對總指數影響0.54個百分點，較上月增加0.06個百分點。5月整體CPI年增率由4月1.94%上漲2.24%，核心CPI年增率亦由4月的1.81%微幅上漲至1.84%。

PPI方面，電子零組件、電腦、電子產品及光學製品、石油及煤製品、化學材料及其製品與藥品等價格上漲，推升製造業產品價格，使得2024年5月整體PPI年增率由4月2.14%擴增至2.73%。累計2024年1~5月CPI年增率2.24%，PPI年增率為0.95%。