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陸發1.36兆人民幣再融資專項債
為化解地方債務、緩解財政壓力，大陸全國人大常委會11月8日批准增加人民幣（下同）6兆元地方政府債務限額，置換存量隱性債務，分3年實施。政策下達後，據陸媒初步統計，截至29日，大陸已有22地披露擬發行再融資專項債券，總額逾人民幣（下同）1.36兆元。以此計算，到年底前，還將有6,000億元地方再融資專項債券發行。
澎湃新聞29日報導，初步統計，11月22日至29日，大陸22個地方政府披露用於置換存量隱性債務的再融資專項債券總額為13,613.48億元。
按照當前各地區擬發行或已發行額度從高到低排列，江蘇額度突破2,000億元，為2,511億元。湖南、貴州額度突破1,000億元，分別為1,288億元、1,176億元。山東、河南、四川額度突破700億元，分別為983億、922億、794億元。
粵開證券研究院院長羅志恆表示，按政策規劃，今年較大機率將在11月、12月集中發行2兆元特殊再融資專款債券，用於置換存量隱性債務。羅志恆表示，短期內集中發行2兆元再融資專項債，或對債市產生擾動，如增加市場供給、提高債券殖利率等。
甬興證券固收表示，隨著首批置換存量隱性債務再融資專案債落地，地方債供給放量，疊加月底、年底以及明年春節前後市場潛在的流動性缺口增加，中國人民銀行或將適時加大流動性投放力度，以呵護市場平穩運行，市場降準預期升溫。
此外，浦銀國際發表2025年大陸市場策略展望報告指出，預期人行2025年有降息空間，利率或小幅走低，中美利差或將縮窄，但仍維持較高水平。
