降息在即 法人看債券ETF：有錢就買！

全球央行年會剛落幕，美國聯準會（Fed）降息動向明確，激勵債市行情。近期金融業法說會陸續登場，有壽險法人表示，債市獲利可期，「有錢就買！」從近月債券市況觀察，美國公債ETF受到投資人關注，其中又以存續期間長的長天期債券規模成長最顯著，由於長天期債券價格受升、降息影響大，進入降息循環後，價格反彈凶猛、幅度也較大。

觀察上周全市場ETF人數增長情形，除了新掛牌的ETF群益優選非投等債（00953B）受關注外，國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）也擠進前10名。

投信法人表示，債券從去年年初多次喊要降息，就跟狼來了沒兩樣，投資人期待越深受傷就越大，但這次真的不同，聯準會風向已轉變，9月會議不再是要不要降的問題，而是降多少碼的問題。

從機構專家重要利率走勢參考指標之一的芝商所FedWatch可看出，聯準會9月降息25個基點的機率為68%，降息50個基點的機率為32%；聯準會到11月累計降息50個基點的機率為48.7%，累計降息75個基點的機率為42.2%。

不過，法人也提醒，債券ETF屬於海外投資標的，各家投信業者發行的每一檔其實都有額度上限，每次追加額度最高為200億元，目前還有額度且折溢價幅度合理的包括國泰20年美債（00687B）、中信美國公債20年（00795B），溢價都落在0.5%左右，相較部分ETF溢價已經超過1%，是相對合理，才不會讓投資人買貴。

國泰20年美債（00687B）經理人江宇騰表示，債券ETF替投資人打包上百檔優質債券，會比購買單一公司債風險更為分散，選擇債券時，除了要看殖利率，也應留意流動性、違約率和溢價情形，美國降息在即，建議提早分批布局。

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