降息在即 法人看債券ETF:有錢就買!

全球央行年會剛落幕,美國聯準會(Fed)降息動向明確,激勵債市行情。近期金融業法說會陸續登場,有壽險法人表示,債市獲利可期,「有錢就買!」從近月債券市況觀察,美國公債ETF受到投資人關注,其中又以存續期間長的長天期債券規模成長最顯著,由於長天期債券價格受升、降息影響大,進入降息循環後,價格反彈凶猛、幅度也較大。

降息在即,法人認為長天期債券ETF可關注。示意圖/Getty Images
降息在即,法人認為長天期債券ETF可關注。示意圖/Getty Images (Olena Malik via Getty Images)

觀察上周全市場ETF人數增長情形,除了新掛牌的ETF群益優選非投等債(00953B)受關注外,國泰20年美債(00687B)、元大美債20年(00679B)也擠進前10名。

投信法人表示,債券從去年年初多次喊要降息,就跟狼來了沒兩樣,投資人期待越深受傷就越大,但這次真的不同,聯準會風向已轉變,9月會議不再是要不要降的問題,而是降多少碼的問題。

從機構專家重要利率走勢參考指標之一的芝商所FedWatch可看出,聯準會9月降息25個基點的機率為68%,降息50個基點的機率為32%;聯準會到11月累計降息50個基點的機率為48.7%,累計降息75個基點的機率為42.2%。

不過,法人也提醒,債券ETF屬於海外投資標的,各家投信業者發行的每一檔其實都有額度上限,每次追加額度最高為200億元,目前還有額度且折溢價幅度合理的包括國泰20年美債(00687B)、中信美國公債20年(00795B),溢價都落在0.5%左右,相較部分ETF溢價已經超過1%,是相對合理,才不會讓投資人買貴。

國泰20年美債(00687B)經理人江宇騰表示,債券ETF替投資人打包上百檔優質債券,會比購買單一公司債風險更為分散,選擇債券時,除了要看殖利率,也應留意流動性、違約率和溢價情形,美國降息在即,建議提早分批布局。

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