聯準會開啟降息循環巧遇川普關稅大刀 債券後勢專家這樣看
聯準會 12 月再降息後，基準利率來到 4.25%-4.50%，從利率點陣圖趨勢來看，美國 2025 年仍有降息空間，市場預期降息步伐趨緩與川普將實施關稅政策等預期，使殖利率不降反升，反而提供尚未進入債券市場的投資人一個入場契機。美國經濟相較於其他已發展國家仍具韌性，且 Fed 主席鮑爾也表示可以繼續謹慎地降息。展望 2025 年，Fed 可望延續降息格局，將有助於債券價格表現。
聯準會利最新率點陣圖顯示降息放緩，不過 2025、2026 維持降息基調
存債成顯學 特選 BBB 債收益好甜
台新投信指出，比較主要債券指數殖利率，美國公債指數為 4.2%，美國企業債指數為 5.2%，但富時 10 年期以上特選全球美元投資等級公司債券指數 (之後簡稱特選全球 BBB 債指數) 來到 6.0%，顯見相較於投入成熟國家公債或 A 級債，投資特選 BBB 企業債更有存債感。
進一步觀察同為 10 年期 BBB 債券指數與 10 年期美國公債長期表現。美國公債有避險效果，2020 年爆發新冠疫情之際，聯準會緊急降息救市，避險買盤積極湧入公債，但 2022 年進入後疫情時代，為遏止高漲的通膨，聯準會展開暴力升息，美國公債表現首當其衝，相較之下公司債受到影響較小。根據指數回測結果，特選全球 BBB 債指數自 2018 年 1 月 31 日以來至 2024 年 10 月 31 日累計漲幅達 22%，而 10 年美公債指數則下跌 6%，顯見長期持有 10 年期 BBB 公司債更勝一籌。
美企發債火熱 「二高一低」投等債攻守兼備
台新投信表示，投資等級公司債具有二高一低特性，根據 OCED 資料，2023 年 BBB 級債券佔投資等級債券發行總量的比率高達 53%，聚焦 BBB 有利選券流動性；美國投資級公司債市值同樣以 BBB 級最高，高達 3.31 兆美元；此外，觀察 1994-2023 平均違約率，BBB 僅為 0.24%，僅較 A 級公司債略高 0.04 個百分點，遠低於 BB 級公司債的 0.94%，具備低違約率優勢。
從特選全球 BBB 債指數產業配置狀況來看，截至 2024 月 10 月 31 日，能源占比 20.1% 最高，其次為服務 20.0%，第三為製造占比 19.9%。國家上則以美國公司債為最大宗，占 83%。到期殖利率平均為 6.03%，存續期間為 12.2 年。成分債包括美國第二大有線電視特許通訊、美國石油天然氣運輸儲存業者能源傳輸、全球第二大軟體公司甲骨文以及美國醫療藥妝龍頭 CV 保健公司。
【上述個股僅供舉例，未有推薦之意，亦不代表必然之投資，實際投資需視當時市場情況而定】【以上僅為 ETF 追蹤指數績效或殖利率之表現，不代表本 ETF 基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。】
00980B 債現良機 掌握入場時機
台新投信推出台新特選 IG 債 10+(00980B) (基金之配息來源可能為收益平準金) 追蹤指數為富時 10 年期以上特選全球美元投資等級公司債券指數，編製採用票面與殖利率雙重把關策略：首先，精選票面利率 Top 30%，目前市場發債仍踴躍，但選票面如設固定值，當降息持續，高票面債券標的相對受限，因此，取前 30% 篩選債券票面更具彈性；其次，聚焦到期殖利率 Top 70%，因為殖利率走低，代表債券價格走高，故採較寬鬆篩選標準。
債券 ETF 也能有緩衝機制 降低替換率與交易成本
該指數每月定審，並首創緩衝機制，若成分券票面利率降至 Top 50%、到期殖利率降至 Top 90%，必須二項指標皆符合，否則此檔債券仍然會被保留於投資組合中。此機制具備二大優點，首先是降低標的替換率，有助降低交易成本，據統計，每月指數替換率長期平均可降低至 4.4% 水準，其次則可掌握強勢債，當殖利率走低時，該債價格走揚有助表現。
00980B 具三大特點
美國聯準會敲開降息循環大門，BBB 債券殖利率處於歷史相對高檔，布局投資等級債仍是甜蜜點！00980B 台新 10 年期以上特選全球 BBB 美元投資等級公司債券 ETF 基金 (基金之配息來源可能為收益平準金)，擁有「好」、「實」、「債」三大特點，嚴選有實力、好信評之企業，現在正是存債時機。
00980B 將於 2025 年 1 月 2 日至 9 日熱烈展開募集，並預計於 1/22 掛牌交易，親民的 10 元發行價，投資人可輕鬆入手，參與債市行情。
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00980B 台新 10 年期以上特選全球 BBB 美元投資等級公司債券 ETF 基金 (基金之配息來源可能為收益平準金)
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