《金融股》永豐金併京城銀 法人：股利配發仍穩定
【時報-台北電】永豐金宣布將以每股26.75元現金、1.15股普通股收購京城銀100％股權，使京城銀成為永豐金旗下100％子公司。統一投顧評析，以京城銀今年第三季底淨值、雙方最近一日收盤價換算，永豐金以一股53.89元、約當1.11倍股價淨值比、溢價8.8％的價格併購京城銀，總收購金額為599億元尚屬合理。
整體而言，永豐金收購京城銀100％股權後，經營效率、資本適足率各有些微增減，因此投顧法人以「中性些微偏多」看待該併購案；京城銀則因永豐金併購價格，與最近一日收盤價價差空間不大，預期短線股價漲幅將不超過10％，故對京城銀持中立建議。
由於京城銀獲利易受投資市場波動影響，近幾年股東權益報酬率（ROE）在5～13％區間水準浮動，並參考先前開發金併購萬泰銀、元大金併購大眾銀收購價格皆為1.26倍股價淨值比（PBR），此次永豐金併購京城銀價格尚屬合理；另有國票金欲併購安泰銀價格為0.99xPBR，但最終未順利完成合併。
統一投顧指出，由於此次併購將採50％現金、50％換發新股來因應，預期永豐金普通股股本將膨脹10％至1396億元，股本膨脹幅度還算可控。而以2024年全年獲利預估來推算，預期永豐金全年獲利將較原先增加22％至283億元，EPS、每股淨值則自原先的1.83元、16.4元分別提高至2.03元、18.9元，ROE則自11.7％些微降至11.3％。（新聞來源：工商即時 黃彥宏）
