《研究報告》AI霸全球 台股科技百花齊放

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【時報-台北電】美國總統大選落幕，川普帶領共和黨全面執政，投信法人表示，第四季後半至2025年1月中旬前為財報空窗期，加上年底集團作帳與元月行情助攻，股市易漲難跌，加上輝達公布第三季財報，營收、獲利和財測，皆優於市場預期，顯示AI仍是未來趨勢主流，輝達重奪AI發球權後，有助穩定科技股走勢，加上台廠AI供應鏈帶勁，預期供不應求將持續「好幾季」，可留意台廠AI相關供應鏈擇優布局。

野村高科技基金經理人謝文雄分析，儘管投資人對於輝達及AI有諸多疑慮，但輝達公佈Q3財報及Q4財測依然優於市場預期，也算是給了市場一個交代，並且輝達針對投資人所擔憂的三個問題：營收增長趨緩、毛利率下降、供應鏈瓶頸，其實都有詳細給予解答。

短線來看科技股股價之所以波動加劇，主要是因為高估值、高預期、高基期，震盪也是在所難免，但好消息是從股價表現來看行情並沒有消失，而是從只漲半導體族群，慢慢擴散至估值仍相對較低的電腦周邊及設備、電子零組件業，這也與輝達GB200伺服器出貨在即、美國聯準會降息帶動終端電子產品需求回溫，電子業庫存已去化至健康水位、重啟補庫存週期有關，這些是2025年科技類股漲幅延續的關鍵，換句話說，科技股商機將不再只局限於AI，其他電子業也都有機會，2025年將是萬家爭鳴、百花齊放的格局。

兆豐台灣先進通訊基金研究團隊指出，隨著傳統旺季及12月節慶季節到來，AI強勁需求有望帶動年底台股表現，將由權值股領頭，布局方向上仍建議可優先鎖定半導體、AI族群相關等仍然是主流產業。

台新台灣中小基金經理人沈建宏認為，中長線預期2024～2025年企業獲利持續成長，基本面是最好的下檔支撐，加上歷史經驗第四季台股上漲機率高，因此對第四季台股並不看淡，拉回仍應擇優布局，具利基題材的中小型股相對看好。

國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢強調，回顧近十年台灣加權指數表現，當年底至隔年初通常是股市表現較佳的時間，縱使短線震盪頻繁，但長線仍是看多。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

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