降息趨勢 聯貸重組偏好借新還舊

雖美國聯準會（Fed）啟動降息，但近年來美元多次升息積累的龐大差距，使美元放款利率遠高於新台幣放款，企業借款時考量成本，導致國銀今年聯貸案多以新台幣為主。公股銀行表示，隨著聯準會步調全球主要央行大吹降息風，亞洲央行也陸續加入，長期降息趨勢成形，企業很可能透過借新還舊的聯貸重組方式，降低利率，此將成為明年聯貸案的主流商品之一。

行庫主管指出，資金大環境進入降息循環，企業會利用利率走低時，重組聯貸降低利息負擔，即採取借新還舊策略。其實聯貸案借新還舊模式一直存在，通常企業會在貸款到期前一年，開始進行聯貸重組，除非利率影響非常大，否則企業提前進行聯貸案重組，必須多負擔聯貸主辦費、參貸費等相關成本。

例如原本聯貸案五年，若企業兩年後就想重新籌組，支付給主辦行的費用還沒完全發揮效益，就要再付一次，造成成本增加。一般而言，聯貸案若要重組，通常會在第三年開始進行，因為等到第四年才籌組，會變成短期放款，導致流動比率降低。另外，企業也可發公司債還款，但發債屬於固定利率工具，銀行借款為浮動利率，在利率高點時，發債不見得划算。

此外，行庫主管進一步說，未來利率若持續降低，銀行借貸成本跟著下調，貸款審核上，會著重在授信風險、借款合理性上，如屬於風險性高的客戶，銀行只要評估可控，會以較高的訂價承做。

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