《研究報告》Fed轉鷹引發股市騷動 波動加劇 法人：選股不選市

【時報-台北電】近期台股波動較大，主要反映美國聯準會的降息預期，投信法人認為，從12月利率點陣圖來看，2025年降息幅度從4碼縮減至2碼，顯示整體態度較市場預期更加鷹派，美股、台股焦點將是選股不選市。

台新臺灣AI優息動能ETF基金經理人黃鈺民表示，AI技術透過模仿人類認知功能學習、決策和回應，AI概念股涵蓋了從伺服器、晶片、散熱零組件到記憶體、高速傳輸、網通等多個領域。台灣供應鏈從IC設計、晶圓代工、電源供應器、散熱器、伺服器電路板PCB到伺服器代工皆具備關鍵優勢，全球高達90％的AI伺服器、78％的NB、55％的PC皆由台灣製造，台灣AI概念股是最大受惠者，建議可優先布局聚焦在AI概念股的台股ETF。

野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君指出，2025台股在AI發展帶動下，將迎接年底到明年初的旺季、作帳及作夢三大行情，驅動市場上漲動能關鍵仍在企業的創新研發，台廠AI供應鏈現階段打下的基礎將帶動AI整合應用的大爆發，AI將有更廣泛的應用，而企業獲利也將成為股市向上的動力，資金料將再度進駐「創新科技」相關族群，有助帶動其向上動能更勝大盤或一般電子類股。

無論川普2.0政策如何，可以確定的是，AI仍是2025投資關鍵字，全球對AI等創新科技的需求皆呈現爆發式成長，2025年AI商機應用將擴及至更多產業與族群，可參與AI長線成長的大趨勢。

安聯投信台股團隊分析，2024、2025兩年企業預估獲利仍有望維持兩位數成長的態勢提振，預料台股基本面將持續往上。大陸政府提振內需、刺激消費等政策，亦有利於挹注短期市場信心，在這些利多支撐下，農曆年前台股有望維持震盪向上。

布局方向上，因市場對AI供應鏈已有高度預期，明辨個別公司在供應鏈角色及競爭力仍扮演關鍵角色，建議持續聚焦具長期成長趨勢，及關注公司競爭利基及產業供需狀況，同時留意評價面及未來展望。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)