日產"業績"為隱憂?專家:合併破局可能性不是零

MoneyDJ新聞 2024-12-31 10:00:26 記者 蔡承啟 報導

日本兩大車廠本田(Honda)、日產汽車(Nissan)宣布將展開合併協商,目標在2026年8月設立控股公司,本田、日產將收編在控股公司旗下。而據日媒指出,本田對控股公司的出資比重可能將過半,不過日產的業績惡化將成為合併談判的隱憂,專家表示,本田、日產合併協商破局的可能性不是零。

時事通信社31日報導,為了進行合併,本田、日產汽車預計將在2026年夏天設立一家控股公司,而預估本田對該家控股公司的出資比重將過半,主因出資比重很有可能將基於市值等因素來決定,而當前本田市值遠高於日產。不過,日產的業績惡化將成為合併談判的隱憂、預估今後的合併談判將充滿波折。

據報導,以12月30日收盤價計算,本田市值為8兆1,048億日圓、是日產(1兆7,827億日圓)的4倍以上水準,而預計在2025年1月底決定是否加入合併的三菱汽車市值為7,778億日圓,還不到3家合計市值(10兆6,653億日圓)的1成水準。3家車廠實現合併的話,毫無疑問的、在制定營運方針等策略上,本田將掌控比其他兩家更強的發言權。

據報導,日本併購(M&A)顧問機構Recof研究部長澤田英之舉例表示,化學廠日本觸媒和三洋化成曾在2019年達成合併協議,不過之後因日本觸媒營運惡化、最終撤回合併計劃,因此「本田、日產合併協商破局的可能性不是零」。

因北美銷售不振,日產今年度上半年(2024年4-9月)合併營益較去年同期暴減90.2%至329億日圓、合併純益暴減93.5%至192億日圓。日產並宣布,將進行合理化措施,計劃將全球產能大砍20%、全球裁員9,000人。

日產汽車、本田12月23日宣布,雙方已締結基本合意書,將開始就合併展開協商/評估。日產、本田目標在2025年6月達成合併最終協議(簽訂最終契約),之後預定在2026年8月設立一家控股公司,日產、本田將成為該控股公司旗下的全資子公司,而控股公司預定會在2026年8月在東京證券交易所(東證)的「東證Prime市場」上市,屆時日產、本田將進行下市。

關於實現合併後的營運體制,日產、本田成為控股公司的全資子公司後,各自的汽車品牌將存續,而控股公司的董事會(包含獨立董事)過半席次將由本田指名擔任,控股公司社長也將從本田指名的董事中選出。

日經新聞12月22日報導,伊藤忠總研主任研究員深尾三四郎表示,想要拯救日產的話,鴻海(2317)比本田更適合。深尾三四郎指出,「尋求救助的日產需要外部的力量,但本田可能難於拯救日產。想要在電動車(EV)、軟體定義車輛(SDV、Software Defined Vehicle)市場上競爭,已經沒有時間了。需要的不是追求規模、而是要講求速度感。就像推動夏普(Sharp)重建那樣、能夠進行迅速管理營運的是鴻海」。

(圖片來源:日產)

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資料來源-MoneyDJ理財網