地方化債達人民幣1.96兆 財政困境暫解

為解決地方政府財政困境,大陸官方日前推出三年人民幣(下同)6兆元的化債方案。陸媒統計,從11月公布化債方案至今,累計擬發行的地方政府再融資專項債已達1.96兆元,等於短短1個月時間就將全年額度用罄,足見地方財政之困窘。

第一財經5日報導,大陸日前推出6兆元地方政府化債額度,將分別於2024年~2026年各發行2兆元。11月9日大陸財政部將新增地方債限額下達至各省份後,至今合計發行規模已達1.96兆元,將用於置換存量隱性債務。

大陸中央財經大學教授溫來成表示,地方只用1個月就幾乎完成任務,除代表新政落地快,也說明地方化債壓力大,迫切需要這筆資金支援。

報導指出,受近年經濟下滑、房市低迷等影響,大陸地方財政收入增速放緩,尤其是賣地收入連續三年明顯下滑,使得地方政府想在2028年前完成存量隱性債務化解任務更加艱難。大陸財政部資料顯示,截至2023年底,地方政府隱性債務餘額為14.3兆元,即便推出6兆元化債方案,後續債務壓力仍不容小覷。

若以規劃發行額度來看,江蘇擬發行2,511億元高居各省之冠,其次為湖南、河南、貴州、四川等,規模皆在1,000億元以上。

專家表示,此次推出的置換存量隱性債務化債方案,目的在於延長償債期限,緩解地方短期流動性壓力,優化債務結構,並降低利息負擔。

大陸財政部稍早預估5年能節約利息6,000億元,地方隱性債務置換實現「用時間換空間」,透過地方不斷發展來逐步化解債務風險。

中國宏觀經濟論壇(CMF)近日公布的「中國宏觀經濟分析與預測報告(2024~2025)」稱,地方化債不是簡單的消滅債務,而是建立與經濟發展水準、政府財力相適宜的舉債規模與結構。從下階段來看,化債規模固然重要,結構和效率更加重要,應當利用本輪化債方案騰挪出的發展空間和時間,堅持在發展中化債。

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