國安基金機動待命只是口水護盤 投資人還得再耐心等等

美國聯準會因為高通膨的關係，最近非常激進，在大家預期美國FED仍將持續大幅升息下，眾人開始擔憂經濟衰退的事情，此外，最近也收到很多電子科技業的滿滿庫存壞消息，現在大家擔心另一件事：通膨或許不是最嚴重的，最慘的是停滯性通膨，甚至是通貨緊縮（因為經濟衰退，加上高物價，導致消費者更不敢消費，因而形成通貨緊縮）

為什麼大家會擔心發生「通貨緊縮」？什麼是通貨緊縮？

通貨緊縮（Deflation）的定義是指市場上的流通貨幣變少，也可以指產品物價與服務的平均價格隨著時間連續下跌。試想一下：當商品與服務價格下降時，原則上消費者的貨幣購買力是會增加的，因為價格輕微下降時，可能會刺激消費者的消費，對消費者來說是好事，但是，如果商品與服務價格是持續不斷的下降，那就可能會對經濟會產生消極影響。

原因是：當你知道明天你的錢可以買到比今天更多東西，你一定會傾向於延遲消費，而延遲消費這個舉動就會導致經濟的流動下降。因此，當大家都傾向於延遲消費或不消費時，那麼通貨緊縮就會帶來一個惡性循環，包括更高的失業率、更低的產品/服務價格、更少的支出……等等，以美國來說，從歷史上來看，美國的通貨緊縮時期通常伴隨著嚴重的經濟衰退。

美國聯準會（FED）為了達成控制通膨的承諾，在三個月內將利率由0.25%拉升到1.75%，幅度高達7倍，這在過去是前所未見的舉動。

台股跌勢尚未達滿足點 想要撿便宜須再等一等

由於目前經濟變數仍多，加上俄烏戰爭仍沒有停歇味道，之前我在專欄裡曾兩次呼籲讀者一定要盡可能多多保留手上現金，5月時更告訴大家，5月有可能出現一波反彈，可以趁反彈時出清股票或減碼，如果你有照做，6月下旬至7月1日台股的大幅下跌，相信你應該都已經避開。

但是，還是有人不信邪，例如5月12日私訊問我手上持股該怎麼辦的那位朋友，當時我就已經明確建議他，趁5月反彈趕緊出清股票或大幅減碼，結果昨（7/3）晚上他又私訊我，原來他沒有趁5月反彈波時出清股票或減碼，現在帳面賠更多，昨晚他私訊我說：「想賭一下，若我明天全出，9月再買進，這想法支持嗎？」

我很誠實的回覆他：「我沒辦法給建議了！因為大盤跌破萬五，融資殺了一百多億元，有人開始看短線台股可能會反彈，萬一反彈了，你剛好賣在低點，一定會很嘔！但是，真的沒有人知道會不會有反彈，我唯一能確定的是：未來台股趨勢還是會再向下的機率很高，因為台股跌點還未完全滿足。該如何操作，你自己決定吧！」

面對現在前景未卜的台股與全球股市，我還是一樣的建議：如果你有定期定額，請把扣款金額降至最低，手上盡量多保留一些現金，以等待低點來臨時，才有資金能力可以進場分批撿便宜。如果你很幸運已經賣光手上持股與基金，那麼就請耐心等待，不要隨便進場撿仍在下落的刀子。

控管好資金部位 耐心等待低點來臨

昨天（7/3）國安基金說「機動待命」，從過去的經驗告訴我，講四個字只是「口水護盤」，國安基金其實還不會進場，過去國安基金進場的台股指數位置點大部分都在10年線位置附近，所以，如果想要買得安心，我建議可以等10年線位置，亦即約在11000點附近。

當然，最近有很多研究報告多指出台股此波可能下跌到12000點，所以，如果你手上已經準備好現金，可以從12000點分批往下進場，記得要把資金分成好幾等分（請自己決定資金的配置），例如每跌500點往下買多少，而且資金進場要先少後多，也就是說第一筆進場若是10萬，第二筆就要20萬，第三筆增加為30萬（或40萬），依照自己設定好的策略，在下跌過程中紀律執行，千萬不要一看大盤短線反彈，然後就又把資金全部丟進去追進，因為空頭市場下跌波段中的反彈，很可能只是曇花一現，當然也很有可能會出現一波比較像樣的反彈幅度，但這些都不是你該把全部資金一股腦丟進去追價的原因。

最近看到很多人寫「台股畢業文」，有人帳面損失高達50%，有人甚至說自己已經破產，希望他們不要從此對投資市場失去信心，而應該把這些損失當作一次經驗與教訓，趁現在好好努力工作，一樣把每個月的薪資挪出一定比例存起來當作投資部位，然後等待股市跌到相對低點時在進場分批買進，但記得，買進後或許股市不會如你所願立刻就回升上漲，有可能會在低點盤整好長一段時間，此時你所需要的是「堅持」與「耐心」，相信幾年後等空頭市場過去了，你就會擁有多頭市場帶來的甜美果實。

個人簡歷

作者：李美虹

喜歡觀察周遭的人事物。雖然在投資理財媒體33年，對數字敏感，但卻不喜歡硬梆梆的數學，所以一直希望能用簡單的方式與人溝通理財知識。曾擔任《Smart智富月刊》總編輯、《Money錢》社長兼總編輯長，目前為《Money錢》顧問。

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