《各報要聞》國泰金 估明年GDP成長2.8％

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【時報-台北電】國泰金控11日公布第四季「經濟氣候暨金融情勢」，對2024年經濟成長率預期，從原本的3.7％調高到4.1％，但對於2025年預期景氣走弱，估經濟成長率2.8％。至於下周聯準會的動向，預期會降息1碼（0.25個百分點），而2025年川普貿易保護政策之下，美國通膨增加，降息幅度將從原4～5碼縮至3碼。

國泰台大合作計畫協同主持人徐之強表示，預期2025年經濟成長率會比2024年弱，景氣走弱與川普2.0政策有關，台灣外部需求面臨貿易戰風險，不利廠商投資信心，不過AI帶動電子業需求量產，及相應投資復甦，景氣仍有動能，短期遇到川普上台，市場觀望後續政策動向，經濟成長可能逐漸轉為低檔震盪。

針對通膨方面，預期台灣2025年通膨率為1.9％，比原本預測的1.8％略高，主要是觀察近期房租、外食仍居高不下，且貿易戰將對美國通膨下滑產生阻力。台灣因連三年通膨都超過2％，且將連四年在2％左右，預期央行2025年降息機率不高，將維持利率不變。

台灣通膨有僵固性，與美國不同。徐之強分析，美國疫情期間在10％但下滑很快、已快要到2％，台灣通膨2024年仍可能超過2％，自從疫情後都在2％以上，特別是房租、外食，2025年如果因為貿易戰還恐超過2％，台灣央行降息可能性就更低，因台灣通膨幾乎沒有下降。

川普2.0恐加劇美國通膨，2025年美國與大陸可能會打貿易戰，2018～2019年川普1.0對大陸3,500億元進口課徵關稅，大陸也報復從美國進口的1,000億元課徵關稅，川普希望藉由提升關稅讓製造業回美國，但經濟成長率不升反降，進口物價完全轉嫁消費者，後來拜登任內也沒有取消。現在川普上任前已宣稱會對加拿大、墨西哥課徵關稅25％、大陸10％，照其說法不限進口品項，影響將比川普1.0大，對通膨將有很大影響，預估2025年聯準會降息會減到3碼。

下周央行是否還會有新一波打炒房政策？徐之強認為，央行不會對房市有新的信用管制措施，升存準率、信用管制，目的是擔憂若房市太熱絡，當景氣反轉變泡沫，去槓桿會非常困難，近期不管是買賣交易棟數、國銀房貸數據等，月增率下滑，但年增率還上升，顯示房市開始冷卻，央行目的奏效。(新聞來源 : 工商時報一戴瑞瑤／台北報導)

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