台股開低走高重返5日線，台積電領軍電子、金融官股反彈

【財訊快報／研究員方亞申】美國超級財報週開跑，但受到沃爾瑪再砍財測，零售業續拉警報，通用汽車財報亦令人失望，四大指數週二皆呈現下跌。聯準會將在台灣週四凌晨公布這次開會結果，所以市場觀望；亞洲股市則是漲跌互見，幅度都不大。台股權值股開盤漲跌互見，而後台積電(2330)、高價半導體及ABF等緩慢上升，加上網通、汽車相關族群拉升，指數終場上漲114.81點，收在14921.59點，成交量1848.03億元，台股蓄積再戰15000點。 企業財報陸續公布，有好有壞，沃爾瑪再砍財測、汽車通用業績也不佳，言明將轉作電動車；但是德儀及國家半導體卻看好後市，顯見汽車電子接單相當不錯，尤其在晶圓代工產能鬆動後。但最重要是聯準會週二(26日)起召開為期兩天的決策會議，市場普遍預料將升息3碼，使聯邦資金利率的目標區間達到2.25-2.50%，以抑制1981年以來最嚴重的通膨。台灣時間週四凌晨就知道聯準會最新態度及升息幅度。由於國際油價已降至100美元以下、俄烏又開放穀物出口通道，國際原物料價格有著較明顯回檔，7月相比6月的CPI及PPI應該有較明顯下降，聯準會可望下手不會太重，市場將轉看9月份聯準會動作，在年底美國期中選舉將至，升息循環是否減緩將是觀察焦點。此外，週四公布的美國第二季國內生產毛額(GDP)，成長率數據可能顯示美國經濟連續第二季萎縮，及美國經濟進入衰退，果如此政策是是否對貨幣政策有所改變也是注意所在。總體而言，就像國際貨幣基金(IMF)週二調降對2022年和2023年的全球成長預測，聲稱全球經濟前景「黯淡且更加不確定」。不過股市是資金面累積而成，眼看美國10年、7年級5年期公債殖利率都降至3%以下。市場對於升息循環到頂預估可能提前。技術面，科技股的谷歌及臉書加上微軟股價距離低點不遠，只有蘋果及特斯拉底部有形成味道；費導體表現倒是較好，如德儀、國家半導體、科磊、應材、高通及台積電等，費半指數這次反彈最多達22%，較那指的14%彈幅高，預計未來震盪中有利底部墊高。

此外，還要觀察美元指數，若再度創高超過110，對新興市場較為不利。而歐股明顯在低檔震盪；日本及印度在年線上下最強。中國深滬指數在月線及季線之間整理，金融及地產股弱，汽車及半導體股較強。

美國升息持續進行，台灣要等到9月央行才會開會，若這次美國升息至2.5%，則台美利差就有1個百分點，且絕對利率而言美國的2.5%，在景氣不明中還算是較吸引人，所以外資這陣子對台股賣多買少，但幅度都不大，只有在期貨較偏多，台股就靠內資國安基金及投信支撐。台積電漲多拉回，惟成熟製程的聯電(2303)及力積電(6770)市場已先看淡，連帶矽智財的智原(3035)也受影響，大致上，此時以台積電以及旗下的創意(3443)、采鈺(6789)、精材(3374)以及供應鏈家登(3680)較看好；通訊股營收都不錯，包括建漢(3062)、神準(3558)、中磊(5388)、智易(3596)、宇智(6470)、智邦(2345)、訊舟(3047)、光環(3234)、明泰(3380)、合勤控(3704)、仲琦(2419)、耀登(3138)、台林(5353)等，股價表現強勢。汽車相關的胡連(6279)、貿聯-KY(3665)、和大(1536)、台半(5425)、乙盛-KY(5243)這次股價表現都算不錯；傳統車件的東陽(1319)、耿鼎(1524)、堤維西(1522)等亦同。光學股則是較投機，先進光(3362)、玉晶光(3406)、聯一光(3441)、今國光(6209)、揚明光(3504)；ABF三雄反彈。工業電腦威強電(3022)、安勤(3479)、振樺電(8114)、廣積(8050)表現都強。

傳產的貨櫃三雄反彈；金融股則以官股三商銀、合庫金(5880)、兆豐金(2886)、臺企銀(2834)、玉山金(2884)較強。