台股發揮「小強精神」,多頭技壓群雄

【財訊快報/江文勝】美國「小非農」報告顯示就業市場疲軟,但美股週三開高走低,道瓊下跌70.13點,那斯達克下跌0.58%,費半指數下跌0.72%,台積電ADR上漲1.2%。台股(6日)開高走低,盤中最高攻上17,439.85點,終場小漲32.71點,收在17,360.72點,三大法人合計買超36.23億元。從權王台積電(2330)收平盤,不再是「一個人的武林」,市場資金四處流竄,尤其受惠內資充沛,台股中的小型股更是威風,從網通、車用PCB、遊戲股,到散裝航運、重電股,比特幣概念股的板卡族群,年底作帳行情連接隔年作夢行情啟動,雙內資護盤,就像踩不死的蟑螂,充分發揮「小強精神」,中小型股將是多頭的攻擊重心。WiFi頻寬增加,主晶片規格提升,搭配使用量也會跟著增加,如WiFi 7使用電源管理控制IC用量超過20顆,比WiFi 5用量超過1倍,明年WiFi 7明年進入商用階段,市場推測,包括Android陣營與iOS陣營手機廠均可能在旗艦機種導入WiFi 7功能,將使電源管理控制IC廠明年出貨樂觀可期。包括矽力*-KY(6415)、茂達(6138)、致新(8081)、來頡(6799)等電源管理控制IC廠的庫存在今年Q3都已回到合理的水準,其中又以來頡的存貨週轉天數更降到106.1天,最值得留意。來頡今年前三季EPS 3.95元,法人估今年EPS約5~5.5元,明年EPS挑戰7元以上,目前本益比約17倍仍不高,後續若本土法人能啟動買超,股價在長期趨勢已扭轉為對多頭有利的局面下,後市將值得期待。

大選行情開跑,政策受惠股全面轉強,台電去年宣布,未來10年將投資5645億元,推動「強化電網韌性建設計畫」,其中包含大約1100億元的電線電纜以及智慧電網、配電系統標案,預估今、明年線纜業的潛在訂單能見度可達千億元,台電下半年釋出的採購案主要為161kV交連PE電纜與附屬器材、69kV交連PE防蟻電纜器材等,國內各家上市櫃電線電纜廠幾乎都能受惠,包含華電(1603)、華新(1605)、合機(1618)、大亞(1609)、宏泰(1612)、大山(1615)、華榮(1608)等,近期股價有轉強跡象。其中,華電的主力產品為架空用鋁電線及交連PE電力電纜,今年前三季EPS達2.2元,超過去年全年EPS 2.07元,連續二季營益率都超過13%,預估今年EPS可望挑戰3元,已連續8年配息,且每股淨值達39.13元,目前本益比及股價淨值比皆偏低。

再來看良維(6290)轉投資持股25.72%生產連接元件廠商良得電(2462)營運漸入佳境。良得電因客製化比例提高,加上導入低軌衛星地面端連接線,明年營運能度轉強,公司預估資本支出大幅成長5成。在產品結構調整下,毛利率從Q2的13.62%到Q3攀升到19.6%,單季EPS達1.18元,超越上半年EPS總和0.59元。展望Q4,美系客戶的智慧門鈴、日系廠商的遊戲機等,出貨高峰渴望延續到10、11月,第四季營收可望優於第三季,來到全年高峰,毛利率也可望同步走高,卡位明年營運成長買盤進駐,股價持續沿著季線盤堅而上。