法巴首席：全球半導體用電量等同澳洲一國 看好銅礦等綠金與電網

黃仁勳稱AI人工智慧是人類第四波的工業革命。法國巴黎銀行財富管理首席投資策略師譚慧敏（Grace Tam）今（21）在展望會中說，過去四次重大科技革新，分析師們平均低估了38%相關股票市值，相信AI這次也是「大大低估」。她說現在人使用ChatGPT機器人聊天耗電量是Google十倍以上，台積電耗雷占台灣8%，全球半導體用電量等於澳洲一年用電量，她看好銅礦等綠色金屬、再生能源與智能電網等AI基礎設施。黃金金價則續上看2600美元之上。

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法國巴黎銀行財富管理今（21）日舉行「2024年中市場展望線上簡報會」。財富管理首席投資策略師譚慧敏（Grace Tam）發表最新看法。

今年美股七雄表現強勁，盈餘表現強勁。美估值太貴了嗎？譚慧敏認為，整個標普500指數的本益比，已經比長期平均值來得高，但是扣掉七雄，估值跟長期平均值差不多。日股、新興、英股等都低於長期平均值，其他國家股市仍具吸引力，就算是日股估值還是低於長期平均值，突顯日股的投資吸引力。明年她估七雄可能會成長放緩，要再創新高不是容易的事，其他S&P500成份股明年盈餘可望加速成長，因此建議投資人分散到具補漲價值的成份股。

依舊看好日股 美元外貨幣有短期交易機會

日股方面，譚慧敏認為，雖不斷創新高仍相當看好，主要因日本企業近來推動公司治理改善，股東權益報酬率ROE不斷改善與增長，中國國營企業也有這樣的情況。

此外，展望美元她認為因聯準會9月降息後，跟其他國家的利差縮小，美元會轉弱，屆時美元以外貨幣回穩或領先，可望在外匯市場帶來短期的交易機會。

估中國經濟成長率高於5% 但一、二線城市房市庫存尚需一年消化

法國巴黎銀行預估今年中國經濟成長率高於5%，但房市政策仍大失所望，主要因為刺激力道不足。譚慧敏，雖有3000億人民幣資金救市，但資金規模只能消化10%的庫存，力道不足，市場現在關注七月三中全會，是否祭出改革措施，有望帶動陸股表現，但房市還需要花一段長時間才會看到反彈復甦。一、二線城市待售需要12~13個月才會消化完，目前稍有回穩。港股指數方面，她認為，因盈餘成長率下修，現在略有放緩，科技股估值已觸底反彈，接下來有機會拉抬港股的表現。

黃金未來一年上看2600美元

黃金金價方面，譚慧敏預估，未來一年上看2600美元。主要因為各國央行提高黃金儲備，只有美、歐儲備拉比較高，美占比75%、歐5或60%，其他國家還是偏低，中國只有10%，將來隨地緣政治升溫，將有更多新興國家會提高黃金儲備，中國投資人也視黃金為另一投資選項，今年來遙遙領先陸股表現。

黃仁勳稱AI人工智慧是人類第四波的工業革命。譚慧敏說，過去全球股市也經歷過四次科技革新，每次分析師預測的市值跟最後結果都是大大低估，而且平均低估38%左右，這次應該也會是「大大的低估」，這次浪潮才剛開始，不只是半導體，而會擴及其他軟、硬體及基礎設施。

估全球半導體用電量是相當於澳洲一年的用電量 看好銅礦與電網

譚慧敏進一步分析，她說，例如台積電用電量占全台灣比重高達8%，而預估全球半導體用電量是相當於澳洲一年的用電量，用聊天機器人ChatGPT聊天，比尋求Google耗電多十倍，因此法巴對可再生能源需求、智慧電網需求增加，再加上電動車需求，因此看好未來的綠色金屬，看好銅礦、白銀跟黃金等需求，也要注意綠色金屬及電網的問題。